Mercredi, Rosenblatt Securities a ajusté sa position sur Viavi Solutions (NASDAQ:VIAV), faisant passer la note d'Achat à Neutre et fixant un objectif de prix de 8,25 $. La décision de la société est motivée par des inquiétudes concernant le ralentissement prolongé des dépenses en télécommunications, qui est considéré comme structurel plutôt que comme un cycle temporaire. Viavi Solutions, qui réalise plus de la moitié de son chiffre d'affaires dans le secteur des télécommunications, est particulièrement vulnérable aux tendances des dépenses sur les marchés de l'optique, du sans fil et de l'accès.
L'analyste a noté que, bien qu'il puisse y avoir des développements positifs mineurs dans le segment de l'accès en raison des mises à niveau du câble et du programme Broadband Equity, Access, and Deployment (BEAD), les perspectives pour les dépenses optiques et 5G dans la seconde moitié de 2024 et en 2025 sont prudentes. En outre, l'incapacité de Viavi à obtenir des acquisitions stratégiques clés, ayant été surenchérie par des concurrents tels que Keysight pour Spirent, a été citée comme une raison secondaire pour l'abaissement de la note.
Malgré l'abaissement de la note, Rosenblatt Securities n'a pas modifié ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour Viavi Solutions pour les exercices 2025 et 2026, maintenant les estimations de 0,40 $ et 0,55 $ respectivement. Ces projections restent inférieures aux estimations consensuelles de 0,47 $ et 0,63 $. Historiquement, Viavi s'est négociée à un prix élevé, avec un multiple moyen de 18 fois le rapport cours/bénéfice (PE) à terme.
Le nouvel objectif de cours de 8,25 $ est basé sur un multiple de 15x du BPA estimé pour l'exercice 2026 de la société. Cela reflète une légère décote par rapport au multiple médian de 16x du groupe de pairs de Viavi.
Dans d'autres nouvelles récentes, Viavi Solutions Inc. et Rohde & Schwarz ont élargi leurs solutions de test collaboratives pour Open Radio Unit (O-RU). Ces solutions améliorées visent à aider les fabricants de radios à profiter des possibilités de financement offertes par la National Telecommunications and Information Administration (NTIA). En outre, Viavi a introduit son Automated Lab-as-a-Service for Open RAN (VALOR™), une suite de tests conçus pour la conformité O-RU, la performance, la sécurité et l'interopérabilité des sous-systèmes.
Sur le plan financier, les résultats de Viavi pour le troisième trimestre de l'exercice 2024 ont montré un revenu net de 246 millions de dollars, s'alignant sur la partie inférieure de leurs prévisions. La marge d'exploitation de l'entreprise a dépassé les attentes avec 9,3 %. Pour le quatrième trimestre à venir, Viavi prévoit un chiffre d'affaires compris entre 246 et 258 millions de dollars, une marge d'exploitation d'environ 10,6 % et un bénéfice par action compris entre 0,06 et 0,08 dollar.
Ces récents développements démontrent les efforts continus de Viavi pour naviguer sur un marché difficile tout en se concentrant sur des domaines de croissance stratégiques. La participation active de la société au développement des spécifications Open RAN et aux PlugFests Open RAN mondiaux, ainsi que ses solutions de test robustes, soulignent son engagement à faire progresser la technologie Open Radio.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des inquiétudes soulevées par Rosenblatt Securities concernant l'exposition de Viavi Solutions au ralentissement du secteur des télécommunications, les données et métriques d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire. La capitalisation boursière de Viavi s'élève actuellement à 1,58 milliard de dollars, ce qui indique sa taille au sein de l'industrie. Malgré les défis, le rendement des actions de Viavi reste élevé, ce qui pourrait être un signe de l'engagement de la société à restituer de la valeur à ses actionnaires.
Selon les analystes, la société devrait également devenir rentable cette année, ce qui pourrait rassurer les investisseurs qui envisagent des perspectives à long terme. En outre, les liquidités de l'entreprise dépassent ses obligations à court terme, ce qui suggère une situation financière stable pour faire face aux engagements immédiats. Toutefois, il convient de noter que Viavi se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines et a connu une baisse de prix significative au cours des trois derniers mois, le rendement total du cours atteignant -25,03% au cours de cette période.
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