Le vendredi, Scotiabank a ajusté son objectif de cours pour America Movil (NYSE:AMX), un géant des télécommunications, le réduisant à 17,80$ contre 18,90$ précédemment. La firme a maintenu une note de performance sectorielle sur l'action. Cette révision fait suite à des observations sur les fluctuations des devises et leur impact sur la performance de l'entreprise, en particulier sur le marché mexicain où America Movil est basée.
L'analyste de Scotiabank a souligné que le rendement des actions de 7,5% en USD n'est pas suffisamment attractif compte tenu des défis concurrentiels et réglementaires au Mexique. La récente dépréciation du peso mexicain (MXN) a provoqué une divergence dans la performance des American Depositary Receipts (ADR) d'America Movil et de son action locale, les ADR subissant une baisse significative tandis que l'action locale est restée stable malgré des perturbations économiques nationales considérables.
Le rapport a détaillé les effets de la dépréciation du MXN, notant que bien que le Mexique représente environ 42% de l'EBITDA de l'entreprise au deuxième trimestre 2024, la conversion des devises pourrait affecter positivement les flux de trésorerie. Cela est dû à l'appréciation d'autres devises locales par rapport au MXN, ce qui pourrait potentiellement compenser les impacts négatifs sur les dépenses d'investissement et les paiements d'intérêts. La dépréciation pourrait également bénéficier à la base fiscale de l'entreprise, similaire à la situation en 2020 et 2021.
Malgré ces facteurs, et même après avoir augmenté l'estimation du flux de trésorerie disponible aux actionnaires (EFCF) d'America Movil à 83 milliards de MXN contre 79,9 milliards de MXN, l'analyste a souligné que le rendement actuel des actions sur les douze prochains mois (NTM) en MXN, qui s'élève à 8,3% (ou 7,5% en USD), est inférieur au rendement des obligations libellées en MXN.
Cela suggère qu'investir dans des obligations pourrait être plus attrayant que les actions pour le moment. D'autres sociétés de télécommunications telles que TIGO et TIMB offrent des rendements d'actions plus élevés et une prime plus importante par rapport aux obligations, ce qui diminue davantage l'attrait de l'action d'America Movil.
Le rapport a également exprimé des inquiétudes concernant l'environnement réglementaire et la concurrence sur le marché au Mexique, qui pourraient continuer à affecter le sentiment des investisseurs. Il y avait eu des spéculations sur la dissolution potentielle de l'Institut fédéral des télécommunications (IFT), mais des informations récentes indiquent qu'un tel développement n'est pas imminent. Cela pourrait entraîner des défis réglementaires, en particulier compte tenu de l'état actuel du système judiciaire après les récentes réformes.
Dans d'autres nouvelles récentes, America Movil a rapporté des résultats mitigés au deuxième trimestre, avec une perte nette due aux pertes de change malgré une augmentation de 1,5% en glissement annuel du chiffre d'affaires au deuxième trimestre et une hausse de sa base d'abonnés. L'entreprise explore également un achat d'actifs conjoint avec Telefonica auprès de WOM, un acteur important du marché mobile chilien. Cette démarche stratégique pourrait potentiellement augmenter la part de marché d'America Movil au Chili à 39%.
Dans le domaine des notations d'analystes, Citi a réaffirmé une note d'achat sur America Movil, citant des gains potentiels de parts de marché au Chili. Pendant ce temps, Goldman Sachs a relevé la note d'America Movil à l'achat, identifiant les tendances concurrentielles et les nouvelles orientations en matière de dépenses d'investissement comme des catalyseurs potentiels. Cependant, Scotiabank a réduit son objectif de cours pour America Movil à 18,90$, maintenant une note de performance sectorielle, en raison de préoccupations concernant un ralentissement de la croissance du sans fil au Mexique.
De plus, la famille Slim, actionnaires majoritaires d'America Movil, a récemment acquis une participation de 3,16% dans British Telecom, indiquant potentiellement une stratégie de diversification. Malgré des défis tels qu'un incident de cybersécurité en Amérique centrale conduisant à la déconnexion de 584.000 abonnés, la croissance d'America Movil est tirée par ses expansions de réseau haut débit et 5G au Mexique.
Perspectives InvestingPro
En considérant la santé financière et la performance de marché d'America Movil, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent des perspectives supplémentaires. Avec une capitalisation boursière de 51,45 milliards de dollars et un ratio P/E de 30,47, America Movil se positionne comme une entité significative dans le secteur des télécommunications. Le ratio P/E, qui s'ajuste légèrement à la hausse à 31,69 en considérant les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024, suggère une valorisation que les investisseurs devraient peser contre la croissance des bénéfices à court terme de l'entreprise.
L'un des conseils InvestingPro souligne qu'America Movil a constamment retourné de la valeur à ses actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 8 années consécutives et maintenu des paiements de dividendes pendant 24 années consécutives. Ceci est particulièrement notable dans le contexte du rapport de Scotiabank, qui compare le rendement des actions d'America Movil au rendement des obligations libellées en MXN. Le rendement du dividende selon les données fournies s'élève à 3,19%, reflétant l'engagement de l'entreprise envers les retours aux actionnaires.
De plus, l'action de l'entreprise se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, et la valorisation implique un rendement de flux de trésorerie disponible élevé. Cela pourrait attirer les investisseurs à la recherche d'entreprises avec de solides capacités de génération de trésorerie. Pour ceux intéressés par une analyse plus approfondie, des conseils InvestingPro supplémentaires sont disponibles, qui peuvent être explorés sur https://fr.investing.com/pro/AMX.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.