Stifel, une société de services financiers, a relevé son objectif de cours sur les actions d' IBM (NYSE:IBM) à 246$ contre 205$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur le titre. L'analyste de la firme a noté que le troisième trimestre d'IBM est généralement faible, mais a suggéré qu'une légère surperformance du bénéfice par action (BPA) est plus probable qu'une croissance du chiffre d'affaires.
L'analyste a souligné des taux de change favorables, qui pourraient avoir un impact positif sur les bénéfices d'IBM dans les prochains trimestres, estimant un impact de +140 points de base (pb) au troisième trimestre 2024, +120pb au quatrième trimestre 2024, et +50pb en 2025. Les perspectives pour 2025 restent positives, avec des acquisitions de logiciels qui devraient ajouter 4% à la croissance du chiffre d'affaires du segment et environ 2% à la croissance consolidée d'IBM.
Pour l'année 2025, on s'attend à ce que ce soit une année forte pour les renouvellements d'accords de licence d'entreprise (ELA), ce qui devrait favoriser le chiffre d'affaires et les marges. De plus, le nouveau cycle de mainframe devrait stimuler une croissance significative dans le segment Infrastructure en 2025. Le conseil, quant à lui, pourrait voir 2024 comme le creux cyclique, avec des marges bénéficiant d'actions de réduction des coûts connues, contribuant à plus de 40pb aux marges de bénéfice avant impôts (BAI) de 2025. L'amélioration continue de la marge brute du conseil est considérée comme une opportunité, actuellement 600pb en dessous des pairs.
Stifel prévoit une croissance du chiffre d'affaires et du BPA d'environ 5% à taux de change constants pour IBM en 2025, ce qui est conforme au consensus, soutenant une estimation de flux de trésorerie disponible (FCF) d'environ 13 milliards de dollars, marquant une augmentation de 7-9% d'une année sur l'autre. Ces estimations ne tiennent pas compte de la dilution potentielle de l'acquisition en cours de HCP, qui devrait impacter le BPA et le FCF de 0,15$-0,20$ et 150-200 millions de dollars, respectivement, soit environ 1,5%.
L'analyste a conclu en notant que l'action d'IBM a été significativement réévaluée au cours des 15 derniers mois - passant de 13 fois à 17 fois le flux de trésorerie disponible non endetté (UFCF) - reflétant l'amélioration de l'exécution et des perspectives de croissance de l'entreprise, la rotation du marché, et des perspectives favorables pour 2025. Bien que l'action reste un nom de croissance défensive solide avec un rendement de dividende de 2,9%, elle est considérée comme quelque peu surétendue avant la publication des résultats et plus attrayante en cas de faiblesse potentielle.
Dans d'autres nouvelles récentes, IBM a considérablement renforcé ses capacités de gestion d'actifs avec l'acquisition de Prescinto, un fournisseur de solutions de gestion de la performance des actifs. Cette décision stratégique vise à améliorer la suite d'applications Maximo d'IBM avec des analyses avancées et une automatisation basée sur l'IA pour les opérations d'énergie renouvelable.
IBM a également fait des progrès significatifs dans l'informatique quantique, avec l'installation du processeur IBM Quantum Heron résultant en des améliorations substantielles des performances. De plus, les récentes acquisitions de Kubecost et Accelalpha par IBM devraient étendre ses capacités de gestion des coûts du cloud hybride et améliorer ses capacités de conseil Oracle, respectivement.
Evercore ISI a réaffirmé sa note Surperformance sur les actions IBM, signalant une stabilisation potentielle au sein du marché du conseil. L'entreprise a également été active dans des collaborations stratégiques, notamment avec la NASA et le Oak Ridge National Laboratory, pour lancer un nouveau modèle d'IA open-source pour les prévisions climatiques.
Perspectives InvestingPro
La performance récente d'IBM et ses perspectives futures s'alignent étroitement avec plusieurs métriques clés et perspectives d'InvestingPro. L'action de l'entreprise a montré une force remarquable, avec un rendement total du prix de 73,99% au cours de l'année écoulée et un rendement de 46,43% depuis le début de l'année. Cette performance soutient l'observation de Stifel concernant la réévaluation significative d'IBM au cours des 15 derniers mois.
Les conseils InvestingPro soulignent qu'IBM se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec son prix actuel à 98,14% du plus haut sur 52 semaines. Cela s'aligne avec l'évaluation de Stifel selon laquelle l'action pourrait être quelque peu surétendue avant la publication des résultats. De plus, le ratio P/E d'IBM de 25,37 et le ratio Prix / Valeur Comptable de 8,93 suggèrent que l'action se négocie avec une prime, ce qui pourrait être attribué à l'amélioration de son exécution et de ses perspectives de croissance, comme noté par Stifel.
Le rendement du dividende de l'entreprise de 2,87% correspond étroitement aux 2,9% mentionnés par Stifel, soulignant l'attrait d'IBM en tant qu'action de croissance défensive. De plus, IBM a maintenu ses paiements de dividendes pendant 54 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 28 années consécutives, démontrant son engagement envers les rendements pour les actionnaires.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.