Mercredi, Stifel a initié la couverture de Delivery Hero (DHER:GR) (OTC: DLVHF), attribuant une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 60,00€. La firme a souligné le statut de Delivery Hero comme l'un des principaux opérateurs de livraison de repas en ligne dans le monde, avec des activités dans environ 70 pays et une valeur brute de marchandises (GMV) d'environ 45 milliards € pour l'exercice fiscal 2023.
L'analyse de Stifel suggère que le changement stratégique de Delivery Hero visant à prioriser la rentabilité pourrait révéler la valeur du modèle économique de l'entreprise, projetant une marge d'EBITDA ajustée de 2,8% et un rendement de flux de trésorerie disponible d'environ 6% selon les estimations pour l'exercice fiscal 2026.
La firme prévoit que la rationalisation du portefeuille pourrait entraîner un afflux de liquidités d'environ 2,3 milliards € d'ici la fin de l'exercice fiscal 2025, ce qui renforcerait considérablement le bilan et pourrait augmenter la valeur des fonds propres de Delivery Hero d'environ 8€ par action.
Selon Stifel, Delivery Hero se négocie actuellement avec une décote par rapport à ses pairs mondiaux. La firme s'attend à ce que cet écart se réduise significativement à mesure que la croissance de l'entreprise s'accélère et que sa santé financière s'améliore.
L'évaluation de Delivery Hero par Stifel est basée sur une approche mixte, incluant des multiples cibles de valeur d'entreprise/chiffre d'affaires et de valeur d'entreprise/EBITDA dérivés du groupe de pairs, ainsi qu'une analyse des flux de trésorerie actualisés avec un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 9,9% et un taux de croissance à long terme (TGR) de 3,0%.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.