Mardi, TD Cowen a ajusté ses perspectives concernant les actions de Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG), abaissant l'objectif de cours à 10,00 $ contre 13,00 $ précédemment. La firme a maintenu sa recommandation "Conserver" sur le titre.
Cette révision intervient dans un contexte d'inquiétudes concernant le rendement du capital de l'entreprise et les exigences élevées en matière de dépenses d'investissement et de financement par les propriétaires associées au modèle économique de Topgolf.
L'analyste de TD Cowen a noté que bien que l'EBIT (Bénéfice Avant Intérêts et Impôts) de Topgolf se soit amélioré au niveau du segment, les dépenses d'exploitation globales de Topgolf Callaway Brands ont augmenté de 400 points de base en pourcentage des ventes sur deux ans.
Cette hausse des dépenses devrait exercer une pression sur le bénéfice par action (BPA) et l'EBITDA (Bénéfice Avant Intérêts, Impôts, Dépréciation et Amortissement) de l'entreprise pour l'exercice fiscal 2025.
Le rapport a également mis en évidence un défi particulier pour Topgolf Callaway Brands, soulignant que le Rendement du Capital Investi (ROIC) de l'entreprise s'élève à 5%. Selon TD Cowen, ce faible ROIC est un facteur significatif qui pourrait avoir un impact négatif sur les multiples de valorisation de l'entreprise.
Malgré l'amélioration de l'EBIT du segment Topgolf, l'analyste a projeté des perspectives prudentes, avec un objectif de cours suggérant un multiple de 65 fois le ratio P/E (Prix sur Bénéfice) prévisionnel de l'entreprise pour l'exercice fiscal 2. Le nouvel objectif reflète l'analyse de la somme des parties effectuée par la firme et la gamme de résultats potentiels pour Topgolf Callaway Brands.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.