Truist Securities a révisé son objectif de prix pour Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC), le réduisant de 159 $ à 139 $, tout en maintenant une note d'achat sur le titre.
La société a ajusté ses projections financières pour l'entreprise, citant une diminution des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et des bénéfices par action (BPA) pour les années 2024 et 2025.
La nouvelle estimation de l'EBITDA ajusté pour 2024 est désormais fixée à 695 millions de dollars, soit une réduction par rapport à la prévision précédente de 777 millions de dollars. Parallèlement, la projection du BPA pour 2024 a été abaissée à 5,96 dollars, contre une estimation précédente de 7,54 dollars.
En ce qui concerne 2025, Truist Securities prévoit un EBITDA ajusté de 758 millions de dollars, en baisse par rapport à l'estimation initiale de 806 millions de dollars. Cependant, l'estimation du BPA pour 2025 a été revue à la hausse, passant de 8,14 $ à 8,39 $.
Marriott Vacations Worldwide a annoncé des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2024, avec des performances de location dépassant les attentes, mais des chiffres de volume par invité plus faibles affectant les ventes de contrats. La société a révisé ses prévisions de ventes de contrats pour l'ensemble de l'année et a augmenté sa réserve de ventes en raison d'un taux de défaillance prévu plus élevé sur les prêts. Malgré ces résultats mitigés, Marriott Vacations reste concentré sur la création de valeur pour les actionnaires par le biais de dividendes et de rachats, et prévoit d'ouvrir de nouveaux centres de villégiature.
Le segment Vacation Ownership a vu ses bénéfices locatifs augmenter de plus de 60 % d'une année sur l'autre. La croissance des ventes de contrats sur l'ensemble de l'année devrait se situer entre 1 % et 3 %, avec une baisse de 7 % des VPG attendue dans la seconde moitié de l'année. La société a revu à la baisse ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année, qui devrait se situer entre 685 et 715 millions de dollars.
Marriott Vacations prévoit l'ouverture de nouveaux centres de villégiature à Waikiki, Savannah, Charleston, en Thaïlande et à Bali dans les années à venir.
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