Lundi, les stratèges d'UBS ont donné un aperçu de la trajectoire du dollar américain, notant le potentiel d'un rebond tactique si la Réserve fédérale opte pour une réduction modeste des taux d'intérêt le 18 septembre.
Le dollar s'est négocié en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours et vers le bas de sa fourchette pour l'année, ce qui pourrait permettre un mouvement à la hausse si la Fed réduit ses taux de seulement 25 points de base, plutôt que de 50 points de base comme certains l'ont spéculé.
Les stratèges ont souligné que la prime de portage qui a soutenu le dollar au cours du premier semestre a diminué, ce qui pourrait affaiblir la monnaie à plus long terme.
Ils ont également souligné que le marché est plus ouvert à la possibilité que la Fed réduise ses taux de 50 points de base, une position qui n'est pas reflétée par les autres grandes banques centrales. Cette divergence pourrait influencer la force du dollar à l'avenir.
Selon UBS, pour que le dollar retrouve son élan haussier, il faudrait une hausse inattendue des données sur l'inflation aux États-Unis. Dans le cas contraire, elle estime qu'il existe un biais négatif à l'égard du dollar, exacerbé par une perception peu optimiste du marché du travail américain.
Les prochaines élections américaines de novembre constituent une autre variable susceptible d'introduire une forte volatilité et un changement potentiel de direction pour le dollar. Toutefois, la performance actuelle du vice-président Harris dans les sondages a conduit les marchés à réduire les attentes de changements politiques radicaux. Par conséquent, les investisseurs pourraient privilégier les cycles économiques plutôt que les cycles politiques dans leur processus de prise de décision.
Par ailleurs, les stratèges de BCA ont suggéré que l'Europe pourrait se diriger vers une récession, conseillant aux investisseurs de privilégier les actifs défensifs au détriment des actifs cycliques. Ils recommandent également d'acheter des actions dans le secteur de la santé et de vendre des actions dans le secteur industriel, tout en préférant la Suisse à la zone euro. Les stratèges de Citi s'attendent à un renversement à long terme de la situation du yen, contredisant la croyance largement répandue en sa faiblesse structurelle.
Aux États-Unis, les demandes d'allocations chômage ont diminué, ce qui a apaisé les inquiétudes concernant le marché du travail. Le département du travail a fait état d'une baisse des demandes, contrairement aux prévisions des économistes, ce qui indique un marché du travail stable. Cependant, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a fait allusion à un changement potentiel dans les pratiques d'emploi des entreprises américaines, suggérant une augmentation possible des licenciements si les conditions économiques s'aggravent.
Par ailleurs, les analystes de Citi FX ont montré une préférence pour un dollar américain plus fort, citant des niveaux de soutien significatifs du DXY et initiant une position contre l'euro. Ces développements récents fournissent des informations essentielles sur le paysage économique mondial actuel.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.