Vendredi, Daniel Major, analyste chez UBS, a révisé la position de la firme sur Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), relevant la recommandation de Vendre à Neutre. Parallèlement à ce changement de notation, l'objectif de cours a été ajusté à 300,00 SEK, contre 320,00 SEK précédemment. Cet ajustement fait suite aux défis rencontrés par Boliden dans ses opérations minières et de fonderie, notamment l'augmentation des dépenses d'investissement et le retard dans le démarrage de l'expansion de la fonderie d'Odda.
Boliden AB a dû faire face à plusieurs obstacles, tels que la réduction des frais de traitement (TC), la volatilité des prix du zinc et l'annonce d'importantes dépenses d'investissement pour 2025, s'élevant à 13,5 milliards de SEK. Ces facteurs devraient limiter la génération de flux de trésorerie disponible et maintenir des niveaux élevés de dette nette jusqu'en 2025. L'analyste d'UBS a noté le manque de conviction quant au fait qu'il s'agirait de la dernière augmentation des dépenses d'investissement pour Boliden.
Malgré ces défis, l'analyste a reconnu que les facteurs négatifs affectant Boliden sont désormais mieux compris et reflétés dans le cours de l'action. Au cours des deux dernières années, Boliden a sous-performé par rapport à ses pairs du secteur des métaux de base, et les prévisions de bénéfices consensuelles ont subi d'importantes révisions à la baisse.
Le rapport a également souligné le potentiel de redressement de Boliden, qui dépend de l'amélioration des teneurs minières et de la croissance organique des bénéfices des fonderies, en particulier des opérations d'Odda et de Ronnskar. Cependant, UBS ne s'attend pas à ce que ces facteurs se concrétisent de manière significative au cours des 12 prochains mois, ce qui a influencé leur position neutre sur l'action.
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