Lundi, BofA Securities a révisé sa position sur U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH), dégradant l'action de Achat à Neutre et ajustant l'objectif de cours à 90 USD contre 114 USD précédemment. Cette décision intervient dans un contexte de préoccupations concernant l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et un développement plus lent que prévu de nouveaux sites.
De plus, le ralentissement économique devrait affecter la demande des clients et la composition des payeurs, ce qui pourrait davantage peser sur les performances financières de l'entreprise.
La dégradation reflète une perspective prudente sur les perspectives à court terme de l'entreprise, compte tenu du climat économique actuel et de son impact potentiel sur les opérations commerciales d'U.S. Physical Therapy. La firme a noté que si les perspectives de croissance à long terme restent solides, la combinaison de l'augmentation des dépenses de main-d'œuvre et d'une ouverture lente de nouvelles cliniques, connue sous le nom de montée en puissance de novo, pose des défis.
À la lumière de ces facteurs, BofA Securities a recalculé l'objectif de prix sur la base d'un multiple réduit. Le nouvel objectif est fixé en utilisant un multiple de 12,5 fois la valeur d'entreprise ajustée par rapport à l'EBITDAR (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et coûts de restructuration ou de loyer) projeté pour 2025, ce qui représente une baisse par rapport au multiple précédent de 15,1 fois.
Les commentaires de l'analyste suggèrent que le ralentissement économique pourrait continuer à peser sur le multiple de valorisation de l'entreprise, en particulier compte tenu de l'exposition d'U.S. Physical Therapy aux payeurs commerciaux. Cette exposition est considérée comme un risque potentiel en cas de ralentissement économique prolongé, qui pourrait entraîner des changements dans les habitudes de dépenses des consommateurs et les modèles de couverture d'assurance.
Dans d'autres nouvelles récentes, U.S. Physical Therapy, Inc. a rapporté un nombre record de visites en clinique pour le deuxième trimestre 2024, marquant une étape importante dans l'histoire de l'entreprise. Malgré des défis tels que l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et les réductions potentielles des taux de remboursement de Medicare, l'entreprise a réalisé une croissance substantielle et des améliorations financières.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre a atteint 22,1 millions USD, tandis que les revenus de physiothérapie ont connu une augmentation de 8,5% par rapport à la même période l'année dernière.
En plus de ses résultats remarquables, U.S. Physical Therapy a également étendu ses opérations en Pennsylvanie grâce à une acquisition stratégique. En acquérant une participation de 70% dans un cabinet local comptant huit sites cliniques, l'entreprise prévoit de générer environ 5,5 millions USD de revenus annuels. Cette décision élargit non seulement la portée de l'entreprise dans le Nord-Est des États-Unis, mais s'aligne également sur sa stratégie de croissance continue.
Les analystes prévoient un EBITDA pour l'année complète 2024 entre 80 millions et 85 millions USD. Pour contrer les réductions potentielles des taux de remboursement de Medicare et faire face aux pénuries de main-d'œuvre, U.S. Physical Therapy négocie activement des taux plus élevés avec les payeurs commerciaux et investit dans le recrutement et les partenariats avec les écoles.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la dégradation d'U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH) par BofA Securities. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 1,22 milliard USD, avec un ratio P/E de 76,59, indiquant un multiple de bénéfices élevé comme mentionné dans l'un des conseils InvestingPro. Cette métrique de valorisation s'aligne sur les préoccupations de BofA concernant les perspectives à court terme de l'entreprise et leur décision de réduire l'objectif de cours.
Malgré les défis soulignés dans l'article, les données d'InvestingPro montrent qu'USPH a maintenu le versement de dividendes pendant 14 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives. Cette constance dans la politique de dividendes pourrait être considérée comme un signe positif pour les investisseurs axés sur les revenus, même face aux vents contraires économiques.
La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 8,04% au cours des douze derniers mois et de 10,37% au cours du trimestre le plus récent suggère qu'USPH connaît toujours une croissance, bien qu'à un rythme potentiellement plus lent que prévu précédemment. Cette croissance, associée au conseil InvestingPro selon lequel le bénéfice net devrait augmenter cette année, pourrait contrebalancer les préoccupations concernant les coûts de main-d'œuvre et l'ouverture plus lente des cliniques mentionnées dans l'article.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 11 conseils supplémentaires pour USPH, qui pourraient fournir des informations supplémentaires sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.