Vendredi, Wolfe Research a relevé sa note sur l'action M&T Bank Corporation (NYSE:MTB), passant de Peer Perform à Outperform, avec un nouvel objectif de cours de 210,00€. Cette amélioration reflète l'attente de la firme que M&T Bank continuera à générer des marges d'intérêt nettes (MNI) supérieures à celles de ses pairs jusqu'en 2026.
Les perspectives positives de la firme se basent sur le fait que les MNI de M&T Bank ne sont pas significativement impactées par des swaps de flux de trésorerie sous-marins, contrairement à certains de ses concurrents.
De plus, le mix de dépôts non rémunérés de M&T Bank est environ 280 points de base supérieur à la moyenne de la couverture de la firme, ce qui soutient l'attente que la banque maintiendra son avantage en termes de MNI pour les prochaines années.
Wolfe Research projette des MNI pour M&T Bank à 3,67% pour 2025 et 3,72% pour 2026, comparé à la moyenne des banques de moyenne capitalisation de 3,07% et 3,15%, respectivement. Cette projection fait partie du raisonnement pour la révision à la hausse de la note de l'action de la banque.
L'analyse souligne également la gestion avisée du capital de M&T Bank, qui offre à la banque plus d'options par rapport à ses pairs. Avec une position de capital excédentaire estimée à environ 8% de sa capitalisation boursière au deuxième trimestre 2024, en supposant un objectif de Common Equity Tier 1 (CET1) de 10%, M&T Bank est positionnée pour soit financer une croissance organique, soit poursuivre des rachats d'actions significatifs.
La firme estime que M&T Bank pourrait soutenir des rachats d'actions de 400 millions € au second semestre 2024, 1,2 milliard € en 2025, et 1,8 milliard € en 2026, tout en maintenant son ratio CET1 pro forma (excluant les autres éléments du résultat global accumulés) à environ 11,1%, 11,0%, et 10,9%, respectivement. Ces rachats potentiels font partie de la stratégie de gestion du capital de la banque que Wolfe Research considère favorablement.
Dans d'autres actualités récentes, M&T Bank a montré une forte performance financière avec son rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre 2024 révélant un bénéfice par action (BPA) GAAP de 3,73€ et un bénéfice net de 655 millions €, tirés à la fois par les revenus de commissions et le revenu net d'intérêts.
La banque prévoit que son revenu net d'intérêts pour l'année se situera entre 6,85 milliards € et 6,9 milliards €. De plus, M&T Bank prévoit de reprendre les rachats d'actions à un rythme de 200 millions € par trimestre.
La note de l'action de M&T Bank a été relevée par Evercore ISI et JPMorgan en raison des attentes d'amélioration des fondamentaux et d'une marge d'intérêt nette stable. Piper Sandler a également relevé son objectif de cours pour M&T Bank, citant une forte rentabilité.
Malgré une diminution des prêts immobiliers commerciaux, M&T Bank a connu une croissance des prêts et crédits-bails moyens, principalement tirée par les prêts commerciaux et industriels et les prêts à la consommation. L'engagement de la banque envers la durabilité est démontré par ses prêts et investissements en finance durable, qui ont atteint 3,1 milliards €.
M&T Bank a également été reconnue pour ses services, notamment son application de banque mobile, et a été nommée Fiduciaire de Titrisation de l'Année. Ce sont des développements récents reflétant la stratégie continue de la banque pour améliorer la qualité du crédit et réduire les concentrations immobilières commerciales.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro renforcent les perspectives optimistes de Wolfe Research sur M&T Bank Corporation (NYSE:MTB). Le ratio P/E de la banque de 12,7 suggère qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses pairs, s'alignant avec l'objectif de cours revu à la hausse par Wolfe. La solide position financière de M&T Bank est davantage mise en évidence par son historique de dividendes, les Conseils InvestingPro notant que la banque "a augmenté son dividende pendant 7 années consécutives" et "a maintenu le paiement de dividendes pendant 46 années consécutives".
La rentabilité de la banque, soulignée par Wolfe Research, est renforcée par les données d'InvestingPro montrant une marge de résultat d'exploitation de 40,89% pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2024. Cette marge robuste soutient la projection de l'analyste de marges d'intérêt nettes supérieures dans les années à venir.
Les investisseurs peuvent également être encouragés par la performance récente de M&T Bank sur le marché, InvestingPro rapportant un "fort rendement au cours des trois derniers mois" et une "forte hausse de prix au cours des six derniers mois". Plus précisément, la banque a connu un rendement total du prix de 16,48% au cours des trois derniers mois et un impressionnant rendement de 26,9% sur six mois.
Pour ceux qui recherchent une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires sur M&T Bank, fournissant des informations complémentaires sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.