Investing.com - Morgan Stanley (NYSE:MS) s'est exprimé sur l'évolution de l'Ethereum (ETH) et a affirmé que la domination de la blockchain pourrait s'amenuiser si une forte concurrence émergeait sur le marché.
L'avis de la banque vient à un moment où le marché est sous pression alors que la Fed opère des changement concernant sa politique monétaire et tandis que les tensions géopolitiques s'accroissent. En même temps, le marché en lui même est en plein changement.
Ethereum sous pression
La banque a expliqué qu'Ethereum pourrait perdre sa supériorité devant Cardano (ADA), Solana (SOL), Polkadot (DOT) ou encore Tezos (XTZ). "Ethereum pourrait perdre des parts de marché des plateformes de contrats intelligents au profit d'alternatives plus rapides ou moins chères."
L'Ethereum serait victime de son propre succès. "En partie en raison de son marché adressable plus ambitieux, Ethereum est confronté à plus de menaces concurrentielles, de problèmes d'évolutivité et de complexité que Bitcoin. En outre, l'Ether est plus volatile que le Bitcoin".
La banque d'investissement a également suggéré que l'Ethereum présente un risque d'investissement plus important que le Bitcoin. "Ethereum fait face à plus de concurrence sur le marché des contrats intelligents que Bitcoin sur le marché des réserves de valeur. Moins de transactions par utilisateur sont nécessaires pour 'utiliser' le bitcoin, qui s'apparente à un compte d'épargne décentralisé. La demande d'Ethereum est liée plus étroitement aux transactions. Par conséquent, des contraintes de mise à l'échelle similaires nuisent à la demande d'Ethereum plus qu'elles ne suppriment la demande de Bitcoin".
Ethereum sous la menace de la réglementation
Parmi les autres préoccupations soulevées au sujet du réseau, citons l'évolution du statut réglementaire des applications construites sur Ethereum, telles que la DeFi et les NFTs, qui pourraient faire l'objet de réglementations strictes à l'avenir, ce qui entraînerait une réduction de la demande de transactions Ethereum.
La centralisation de l'Ethereum a également été soulignée par la banque, notant que la majeure partie de l'offre d'Ether est détenue par un "nombre relativement faible de comptes" : "Il est moins décentralisé que le bitcoin, les 100 premières adresses détenant 39 % de l'Ether, contre 14 % pour le bitcoin."
Pas que des mauvaises nouvelles pour Ethereum
Du côté haussier de l'équation, Morgan Stanley avance que l'Ethereum a un plus grand potentiel de marché que le Bitcoin, qu'il présente des traits déflationnistes via son mécanisme de combustion basé sur les transactions, et que ses performances s'amélioreront considérablement suite à la transition éventuelle vers un mécanisme de consensus proof-of-stake.
"L'Ethereum a un marché adressable beaucoup plus important que le Bitcoin et peut donc avoir une valeur supérieure à celle du Bitcoin, qui est simplement le marché des produits de réserve de valeur comme les comptes d'épargne et l'or."