Vendredi soir, le réseau Bitcoin a terminé son quatrième "halving", réduisant les récompenses que les mineurs reçoivent de 6,25 à 3,125 bitcoins.
Toutes choses égales par ailleurs, cette réduction de moitié devrait contribuer à rationaliser le taux de hachage du réseau et les dépenses d'investissement de l'industrie, ce qui pourrait en fin de compte profiter aux mineurs de crypto-monnaie. Les taux de hachage mesurent la puissance de calcul utilisée pour traiter les transactions sur le réseau Bitcoin. Plus le taux de hachage d'un mineur est élevé, plus ses possibilités de revenus sont importantes.
Selon Compass Point Research, les premiers effets ont été plus positifs que prévu, avec des prix de hachage atteignant environ 0,08 $. Ce taux est avantageux pour les mineurs dont le coût total de hachage est d'environ 0,04 $ après le rafraîchissement de la machine, car il leur permet de réaliser des marges d'EBITDA de près de 50 %.
Malgré la volatilité inhérente aux données au niveau des blocs, qui comprend les fluctuations des frais et des prix de hachage par rapport aux niveaux maximums observés samedi, Compass Point reste optimiste. L'entreprise attribue ses perspectives positives à l'augmentation des frais de transaction de Bitcoin, entraînée par l'introduction de fonctionnalités telles que les Ordinals/inscriptions et le lancement du protocole Runes sur le réseau Bitcoin. Ces développements sont considérés comme des indicateurs haussiers pour les actions minières.
"Nous continuons d'apprécier les mineurs qui se négocient à des valorisations faibles et qui ont la capacité de multiplier par deux leur taux de hachage cette année à des niveaux d'efficacité bien meilleurs", ont déclaré les analystes de Compass Point Research.
Le taux de hachage, tel qu'il est déduit des temps de bloc implicites et des niveaux de difficulté, a été corrigé et se situe désormais en dessous de 600 EH/s. Cet ajustement est probablement dû à l'élimination prévue des anciens appareils d'extraction comme les séries s9, s17 et s19 pro, qui sont moins rentables au-delà d'un coût d'énergie de 6c. Néanmoins, Compass Point s'attend à une reprise des taux de hachage cette année grâce à l'installation de machines minières plus récentes et plus efficaces, telles que les séries S/T 21s et M60s.
À moyen et long terme, Compass Point s'attend à ce que les prix du hasch se stabilisent au-dessus de la fourchette 0,045-0,05 $ après le hachage, ce qui aurait un impact positif sur le secteur. L'entreprise suggère également que la croissance des prix du BTC pourrait contrebalancer la baisse du taux de hachage, ce qui indique que ce cycle pourrait être limité par la capacité énergétique plutôt que par la disponibilité des ASIC, contrairement au cycle précédent.
Parmi les sociétés de mining Bitcoin, Compass Point souligne plusieurs perspectives prometteuses en raison des faibles valorisations et du potentiel de doublement du taux de hachage cette année à des niveaux d'efficacité améliorés. Il s'agit notamment de Riot Platforms (NASDAQ :RIOT), Iris Energy et Bitfarms.
En outre, la société est favorable aux mineurs tels que Core Scientific et TeraWulf, qui sont bien positionnés avec des investissements d'infrastructure et des flux de trésorerie disponibles plus élevés.