Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les États-Unis ont créé 428 000 emplois non agricoles en avril, soit plus que prévu, ce qui a permis à la population active de se rapprocher de son niveau pré-pandémique.
Le département du travail a déclaré que le taux de chômage est resté à 3,6 % de la population active, décevant les prévisions d'une baisse à 3,5 %, tandis que des signes timides de relâchement des pressions salariales ont également été observés. Le salaire horaire moyen n'a augmenté que de 0,3 % au cours du mois, soit un peu moins que prévu. En termes annuels, les salaires ont continué de croître à un rythme de 5,5%, inchangé par rapport à mars.
Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Macroeconomics, a déclaré que la "faiblesse relative" de la croissance des salaires "persiste maintenant depuis trois mois et commence à ressembler à une tendance".
Il a souligné que le taux d'augmentation annualisé sur trois mois du salaire horaire moyen s'établit désormais à seulement 3,7 %, soit le plus bas niveau depuis mars 2021.
Malgré cela, les chiffres suggèrent une dynamique bien plus forte que celle qui ressortait de l'enquête mensuelle d'ADP (EPA:ADP) sur les embauches dans le secteur privé mercredi. L'emploi dans l'industrie manufacturière, en particulier, a enregistré sa plus forte progression depuis septembre 2020, avec une hausse de 55 000 postes. En revanche, les gains d'emplois dans la construction se sont réduits à seulement 2 000, ce qui pourrait être un signe que la hausse des taux d'intérêt affecte déjà ce secteur très endetté. En outre, l'embauche s'est refroidie dans le secteur des loisirs et du divertissement, avec un gain de seulement 78 000 après plusieurs mois d'ajouts de plus de 100 000.
"Un autre mois fort pour le marché du travail, mais la croissance de l'emploi semble se modérer", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, via Twitter. " C'est une caractéristique et non un bug. Les gains d'emplois doivent ralentir car l'économie se rapproche rapidement du plein-emploi."
"Pour éviter la surchauffe, les gains mensuels d'emplois doivent ralentir pour se rapprocher de 100 000 d'ici la fin de l'année", a ajouté Zandi.
Cependant, les chiffres indiquent également de nouveaux problèmes avec les travailleurs découragés, ceux qui ont choisi de se retirer de la vie active pour diverses raisons. Le taux d'activité est tombé à 62,2 % de la population en âge de travailler, rompant ainsi une série de trois augmentations consécutives. Avec la réouverture de l'économie au cours des six mois précédents, la hausse rapide des salaires et l'épuisement des économies de l'époque de la pandémie ont incité de nombreux travailleurs découragés à réintégrer la population active.
La baisse de la participation a été particulièrement marquée chez les travailleurs de plus de 55 ans.
Les marchés financiers n'étaient pas sûrs de la tournure que prenait le rapport au départ, les marchés boursiers et les rendements obligataires ayant inversé leurs mouvements initiaux dans les 20 minutes qui ont suivi la publication de la nouvelle.
À 15h00, les S&P 500 Futures étaient inférieurs de quelque 14 points à ce qu'ils étaient juste avant la publication, après avoir initialement gagné 20 points. Le bon du Trésor à 10 ans a atteint un nouveau sommet sur 3 ans et demi à 3,12 %, après avoir baissé jusqu'à 3,05 %.