La confiance des investisseurs a connu une hausse en septembre pour la première fois depuis juin, portée par l'anticipation d'un "atterrissage en douceur" de l'économie et d'éventuelles baisses des taux par la Réserve fédérale américaine. Une enquête menée par Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) auprès des gestionnaires de fonds a reflété cette amélioration du sentiment, avec un changement notable dans les stratégies d'investissement.
Les allocations en liquidités des investisseurs ont diminué à 4,2%, avec un pivot vers les actifs sensibles aux obligations et un éloignement des actifs cycliques. Ce changement a entraîné les plus fortes surpondérations en utilities depuis 2008. En revanche, l'exposition aux matières premières a chuté à son plus bas niveau depuis sept ans.
Les investisseurs interrogés, gérant un total de 666 milliards de dollars d'actifs, ont été qualifiés par BofA de "taureaux nerveux", indiquant un optimisme prudent. L'enquête, menée du 6 au 12 septembre auprès de 243 participants, a révélé que 52% des gestionnaires de fonds ne prévoient pas de récession américaine dans les 18 prochains mois.
Le comportement du marché a également réagi à ces attentes, les actions atteignant des sommets historiques et les prix des obligations connaissant une forte hausse. Cela reflète l'anticipation par le marché d'un répit après des années de taux d'intérêt élevés.
Dans un contexte de signes de ralentissement du marché du travail américain et de détérioration des indicateurs économiques, les traders spéculent sur la possibilité d'une baisse significative des taux lors de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale cette semaine. Six gestionnaires de fonds sur dix interrogés estiment que les taux d'intérêt actuels sont trop restrictifs, un sentiment qui n'a pas été aussi répandu depuis 16 ans.
Reuters a contribué à cet article.
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