Par Senad Karaahmetovic
Andrew Hollenhorst, économiste en chef pour les États-Unis chez Citi, considère que les risques sont légèrement hawkish lors de la réunion du FOMC de cette semaine. Citi s'attend à ce que la Fed procède à une hausse de 75 points de base cette semaine, avant de ralentir le rythme à 50 points de base en décembre.
Les risques hawkish sont le résultat d'une inflation de base rougeoyante, d'une pression salariale soutenue et du récent rallye des actifs à risque, a déclaré Hollenhorst dans une note. Si la Fed ralentit le rythme de ses hausses de taux, cela se produira probablement en même temps qu'une "rhétorique faucon soulignant que les taux pourraient augmenter et se maintenir à ces niveaux."
"Dans la mesure où le risque hawkish n'est pas réalisé lors de la réunion de cette semaine, nous verrions le risque d'une réévaluation hawkish de la trajectoire de la politique de la Fed repoussée aux prochains rapports sur l'emploi et l'inflation et à la réunion du FOMC de mi-décembre", a déclaré Hollenhorst dans une note client.
Dans l'ensemble, M. Hollenhorst estime qu'il y a peu de chances que la Fed opère un revirement dovish compte tenu des données récentes, notamment l'indice du coût de l'emploi (ICE) qui a montré que les coûts de main-d'œuvre augmentent à des taux supérieurs à 5 % en rythme annuel pour le cinquième trimestre consécutif.
Par conséquent, le président de la Fed, M. Powell, s'en tiendra probablement au scénario, qui devrait être "légèrement hawkish par rapport aux attentes du marché."