Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt le mois prochain, comme l'indique la récente déclaration du président Jerome Powell, qui suggère que le "moment est venu" de baisser les taux. Cette position dovish, exprimée lors de la conférence annuelle de la banque centrale à Jackson Hole, dans le Wyoming, anticipe une réduction de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire de la Fed prévue les 17 et 18 septembre.
Les baisses de taux potentielles s'inscrivent dans le contexte de la hausse de 18 % de l'indice S&P 500 cette année, les acteurs du marché surveillant désormais de près les données économiques afin de déterminer si l'économie américaine peut atteindre un "atterrissage en douceur" - un scénario dans lequel la croissance est soutenue tandis que l'inflation diminue.
Les données historiques fournies par les stratèges d'Evercore ISI montrent que l'indice S&P 500 s'est mieux comporté à la suite de baisses de taux en période de croissance soutenue qu'en période de récession. Depuis 1970, l'indice a augmenté en moyenne de 18 % un an après la première baisse en période de non-récession, contre une hausse de seulement 2 % en période de récession.
Le discours de M. Powell a également souligné la réticence de la Fed à voir un nouveau ralentissement du marché du travail, un sentiment qui sera mis à l'épreuve lors de la publication du rapport sur l'emploi américain le 6 septembre, après des données plus faibles que prévu sur l'emploi au début du mois d'août.
D'autres indicateurs économiques essentiels sont l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, attendu le 30 août, et l'indice des prix à la consommation, attendu le 11 septembre.
L'anticipation d'une faiblesse économique pourrait conduire à la volatilité du marché et à un changement des attentes vers une réduction plus agressive de 50 points de base, les données des contrats à terme montrant un changement de sentiment après le discours de M. Powell.
Le stratège mondial en chef de LPL Financial (NASDAQ:LPLA) a souligné que la réaction du marché aux réductions de taux dépendra du fait qu'elles soient mises en œuvre en raison d'une modération de l'inflation ou d'un affaiblissement du marché de l'emploi.
Le mois de septembre étant historiquement un mois difficile pour les actions et le ratio cours/bénéfice à terme du S&P 500 étant actuellement élevé (21), les investisseurs pourraient être moins enclins à maintenir leurs positions en actions en cas d'évolution négative. En outre, la course présidentielle serrée entre la vice-présidente Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump ajoute à l'incertitude qui précède l'élection du 5 novembre.
Perspectives InvestingPro
Les investisseurs qui s'interrogent sur les implications des baisses de taux d'intérêt prévues par la Réserve fédérale pourraient trouver intéressantes les données récentes sur les performances du marché. Le S&P 500, baromètre de la santé du marché américain et du sentiment des investisseurs, a fait preuve de résilience et de croissance sur différentes périodes. Plus précisément, l'indice a enregistré un rendement total de 0,41 % sur une semaine et un rendement total plus important de 3,15 % sur un mois. Ces gains à court terme sont complétés par une solide performance totale de 11,08 % sur six mois, ce qui souligne la dynamique positive du marché à moyen terme.
Depuis le début de l'année, le S&P 500 a enregistré un rendement total impressionnant de 18,06 %, qui s'aligne sur la tendance générale observée au cours de l'année dernière, culminant à un rendement total de 27,82 %. Ces indicateurs, en particulier la performance depuis le début de l'année, soulignent la forte reprise du marché en dépit des inquiétudes concernant la croissance économique et l'inflation.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent aux investisseurs de garder un œil sur le cours de clôture précédent du S&P 500, qui s'élève à 5634,61 USD, comme point de référence pour les mouvements futurs du marché. La performance historique du S&P 500 à la suite des baisses de taux, comme mentionné dans l'article, peut être un indicateur essentiel de l'orientation du marché après les annonces de la Fed.
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Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.