La récente hausse des actions américaines de petite capitalisation a entraîné une augmentation significative des transactions d'options, avec un accent particulier sur les contrats qui bénéficieraient d'une poursuite de la tendance haussière. L'indice Russell 2000, qui se concentre sur les petites entreprises, a connu une hausse de 9 % au cours des 10 dernières séances. En revanche, le Nasdaq 100, connu pour ses grandes entreprises technologiques, a enregistré une baisse de 3 % au cours de la même période. Ce changement dans la dynamique du marché est en partie attribué à l'anticipation de baisses des taux d'intérêt et aux développements positifs pour le candidat républicain à la présidence, Donald Trump.
Dans ce contexte, l'ETF iShares Russell 2000 a vu une moyenne quotidienne de 1,35 million d'options d'achat échangées au cours des 10 derniers jours, établissant un nouveau record selon les données de Trade Alert. Les options d'achat sont généralement achetées par des investisseurs qui croient en la hausse d'une action.
Toutefois, cette dynamique a montré des signes d'essoufflement, le secteur technologique ayant fait un retour en force lundi. Les analystes suggèrent que les actions des petites capitalisations pourraient avoir des difficultés à maintenir leur trajectoire de croissance actuelle après les fortes hausses observées ce mois-ci. Joe Mazzola, directeur du trading et de la formation chez Charles Schwab (NYSE:SCHW), a fait remarquer que des rotations de marché similaires ont eu du mal à se maintenir ces dernières années. Les données indiquent que la surperformance du Russell 2000 par rapport au Nasdaq 100 avec une marge d'au moins 5 points de pourcentage ne s'est produite que trois fois au cours des deux dernières années, l'indice technologique reprenant généralement l'avantage peu de temps après.
Par exemple, l'indice Russell 2000 a gagné 22 % entre novembre et décembre 2023 en raison des anticipations de baisse des taux d'intérêt, mais sa progression s'est interrompue lorsque les baisses prévues ne se sont pas concrétisées.
Les stratèges des produits dérivés de Barclays ont souligné que les fondamentaux macroéconomiques actuels ne permettent pas d'envisager une reprise prolongée des actions des petites capitalisations, et que la saison des bénéfices en cours pourrait encore mettre à l'épreuve leur solidité.
Les investisseurs considèrent souvent que les petites capitalisations peuvent bénéficier de la baisse des taux d'intérêt. Les politiques de Donald Trump, notamment les droits de douane sur les importations et les réductions d'impôts, sont généralement considérées comme favorables aux petites entreprises.
Alors que de grandes entreprises comme Tesla (NASDAQ:TSLA) et Alphabet (NASDAQ:GOOGL) doivent publier leurs résultats plus tard dans la journée, des résultats positifs pourraient contribuer à apaiser les inquiétudes des investisseurs et à raviver l'intérêt pour le secteur technologique.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.