Les investisseurs occidentaux devraient augmenter considérablement leurs investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or, ce qui pourrait faire grimper encore davantage les prix de l'or, qui ont déjà atteint des niveaux record. Les analystes prévoient que ces flux entrants apporteront un stimulus positif au marché des métaux précieux, qui a connu une augmentation de 27% des prix cette année, atteignant plus de 2.600 dollars l'once.
La flambée des prix de l'or a été attribuée à l'assouplissement des politiques monétaires par les banques centrales et aux tensions géopolitiques existantes. Les baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, en Europe et plus récemment en Chine, ont contribué à cette perspective haussière, les acteurs du marché envisageant une hausse potentielle à 3.000 dollars l'once.
Les ETF sur l'or, également connus sous le nom de produits négociés en bourse (ETP), offrent aux investisseurs un moyen d'obtenir une exposition à l'or sans avoir besoin de détenir physiquement le métal. Comme ces fonds sont adossés à de l'or physique, toute augmentation des avoirs en ETF peut affecter significativement les prix de l'or en réduisant la quantité de métal disponible sur le marché.
Suki Cooper, analyste chez Standard Chartered (OTC:SCBFF), a déclaré : "Maintenant que le cycle de baisse des taux a commencé, nous pensons que les flux entrants des ETP vont probablement s'accélérer, soutenant la prochaine phase de hausse de l'or."
Elle a noté que si l'Europe a été une source importante de flux entrants, l'Amérique du Nord a montré un intérêt accru au cours des deux derniers mois.
Le World Gold Council (WGC) a rapporté que les ETF sur l'or mondiaux ont enregistré des entrées de 28,5 tonnes, soit 2,1 milliards de dollars, en août, les fonds occidentaux y contribuant majoritairement. En Amérique du Nord seulement, les entrées se sont élevées à 17,2 tonnes ou 1,4 milliard de dollars le mois dernier, stimulées par des données économiques américaines plus faibles, des commentaires accommodants de la Réserve fédérale, et des baisses du dollar et des rendements.
Cette résurgence des investissements dans les ETF sur l'or fait suite à trois années consécutives de sorties pendant une période de taux d'intérêt mondiaux élevés. Malgré les récentes entrées, les chiffres depuis le début de l'année montrent encore une sortie nette de 44 tonnes métriques.
La semaine dernière, la Réserve fédérale a initié une série de baisses de taux d'intérêt, commençant par une réduction d'un demi-point de pourcentage. La Banque centrale européenne a également baissé ses taux en juin et au début de ce mois.
Pendant ce temps, la banque centrale chinoise a annoncé un large stimulus monétaire, incluant une réduction prévue de 50 points de base des exigences de réserves des banques, pour soutenir une économie confrontée à des pressions déflationnistes.
Les grandes banques, dont J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi et UBS, ont maintenu une perspective haussière sur l'or, prévoyant des prix plus élevés et une augmentation des avoirs en ETF. Goldman Sachs a récemment déclaré que les baisses de taux de la Réserve fédérale devraient attirer à nouveau le capital occidental vers les ETF sur l'or.
J.P. Morgan a également prédit que les investissements en ETF axés sur le détail seraient cruciaux pour un rallye soutenu des prix de l'or, projetant un objectif maximum de 2.850 dollars d'ici 2025.
L'or au comptant a atteint un record de 2.639,95 dollars l'once mardi, soutenu par les attentes d'un assouplissement monétaire supplémentaire et les tensions géopolitiques. Des taux d'intérêt plus bas rendent l'or, qui ne rapporte pas d'intérêts, plus attractif pour les investisseurs car ils réduisent le coût d'opportunité de détenir le métal précieux, qui est également considéré comme un actif sûr en période de turbulences.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.