Dans un changement notable, les investisseurs mondiaux reportent leur attention sur la Chine, influencés par les initiatives de Pékin visant à contrer le ralentissement économique et à raviver l'intérêt à long terme pour ses marchés boursiers.
Ces investisseurs, qui gèrent plus de 1,5 billion de dollars d'actifs pour leurs clients, trouvent les valorisations des entreprises chinoises attrayantes en raison des efforts du gouvernement pour attirer davantage d'investissements dans les actions et stimuler les dépenses de consommation.
Gabriel Sacks, gestionnaire de portefeuille pour les marchés émergents chez Abrdn, qui supervise des actifs d'une valeur de 506 milliards de livres sterling (677 milliards de dollars), a mentionné que son groupe avait effectué des achats sélectifs d'actions chinoises la semaine dernière. Sacks attend des plans politiques plus détaillés de Pékin après que les récentes promesses de soutien économique aient conduit à un rallye important sur le marché boursier.
Les indicateurs économiques de la Chine montrent des défis à venir, l'activité manufacturière s'étant contractée pour le cinquième mois consécutif et le secteur des services ayant considérablement ralenti en septembre. Ces signes suggèrent que Pékin pourrait devoir agir rapidement pour atteindre son objectif de croissance de 5% pour 2024.
Malgré une hausse des actions chinoises, les investisseurs institutionnels à long terme sont restés prudents la semaine dernière, selon les données partagées par Scott Rubner, stratégiste chez Goldman Sachs. Les participations des fonds communs de placement dans les actions chinoises ont chuté à un plus bas décennal de 5,1% des portefeuilles fin août.
Bien que les actions chinoises aient connu leur plus forte hausse quotidienne depuis 2008 un lundi récent, des investisseurs comme George Efstathopoulos, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity International à Singapour, ont conseillé la prudence, qualifiant cette hausse de rallye technique et motivé par la liquidité.
En 2024, les investisseurs ont retiré un montant net de 1,4 milliard de dollars des fonds d'actions de la Grande Chine suivis par Lipper, inversant les entrées de 2023, une année qui n'a pas tenu ses promesses en termes d'augmentation attendue des dépenses de consommation après la fin des confinements stricts liés au COVID-19.
Certains investisseurs, comme Efstathopoulos, attendent une reprise de la confiance des consommateurs chinois avant d'investir davantage dans les actions chinoises. Pendant ce temps, un analyste de Toscafund Hong Kong suggère que les dernières mesures de Pékin pourraient conduire à une demande durable des ménages plutôt qu'à une croissance à court terme alimentée par l'immobilier ou les booms d'infrastructure.
Un dirigeant de Pictet Asset Management, qui gère plus de 260 milliards d'euros (291 milliards de dollars) de fonds clients, a laissé entendre que les baisses de taux américains pourraient stimuler la demande mondiale et profiter aux exportations chinoises.
Suite à la baisse significative de 50 points de base des taux de la Réserve fédérale américaine le 18 septembre, Paolini a conseillé à ses clients cette semaine d'envisager d'ajouter des positions en Chine s'ils n'en avaient actuellement aucune.
Noel O'Halloran, directeur des investissements de KBI Global Investors, a commencé à acheter des actions chinoises cet été en raison de leurs valorisations et ne prévoit pas encore de prendre des bénéfices. Il estime que bien qu'il soit peut-être trop tôt pour que beaucoup ajustent leurs allocations en Chine, la tendance est susceptible d'évoluer à la hausse.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.