LONDRES - Les investisseurs restent sur leurs gardes car les attentes concernant le calme du marché boursier restent faibles, les événements récents suggérant une poursuite potentielle de la baisse du marché boursier de l'été jusqu'à l'automne.
Les craintes d'une récession aux États-Unis et les mesures inattendues prises par la Banque du Japon ont provoqué une vague de ventes, perturbant les échanges d'actions et de devises. Bien que le marché boursier mondial ait enregistré une hausse de près de 2 % cette semaine, les investisseurs restent prudents, beaucoup d'entre eux préférant continuer à vendre des actions plutôt que d'en racheter.
Les signes d'affaiblissement du marché de l'emploi et des tendances de consommation aux États-Unis ont abaissé le seuil des chocs potentiels sur les marchés, remplaçant l'approche autrefois populaire de "l'achat de la baisse" par une perspective plus craintive.
Mahmood Pradhan, responsable de la macroéconomie mondiale au sein de la division recherche d'Amundi, a constaté que ce qui aurait pu être décrit comme un accident majeur sur les marchés financiers la semaine dernière s'est transformé en une préoccupation plus large, entraînant une plus grande prudence parmi les investisseurs.
Michael Kelly, responsable de la gestion multi-actifs chez PineBridge Investments, a réduit ses positions sur les marchés boursiers et pourrait les réduire encore, anticipant une volatilité importante dans les mois à venir. Il a également indiqué que la baisse des taux américains attendue le mois prochain pourrait arriver trop tard pour soutenir l'économie.
Les perspectives de croissance mondiale sont tombées à leur plus bas niveau depuis huit mois, ce qui soulève des questions quant aux prochains vendeurs. La faiblesse du rapport sur l'emploi aux États-Unis et le relèvement inattendu des taux par la Banque du Japon ont déclenché une chute des marchés boursiers mondiaux, les fonds spéculatifs et les investisseurs se précipitant sur les obligations d'État.
La décision de la Banque du Japon a perturbé le carry trade sur le yen, affectant des milliards de dollars de transactions et, selon JP Morgan, environ 70 % de ces transactions ont été dénouées.
Gerry Fowler, responsable de la stratégie des actions européennes chez UBS, a laissé entendre que si les ventes des fonds spéculatifs étaient peut-être terminées, les gestionnaires d'investissement traditionnels pourraient être les prochains à vendre, en prenant quatre à six semaines pour ajuster leurs portefeuilles. Marie de Leyssac, d'Edmond de Rothschild Investment Partners, n'achète pas d'actions, mais opte plutôt pour des options de vente afin de se prémunir contre les pertes sur actions.
Scott Rubner, stratège chez Goldman Sachs, a indiqué que les fonds de pension pourraient également délaisser les actions au profit des titres à revenu fixe, notant que la deuxième quinzaine de septembre a toujours été une période difficile pour Wall Street.
Les événements à venir, tels que le discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à la conférence de la banque centrale de Jackson Hole et les résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA) le 28 août, sont considérés comme des événements à risque potentiel qui pourraient induire une plus grande volatilité du marché.
Le VIX, une mesure de la volatilité attendue sur le S&P 500 de Wall Street, et son équivalent européen ont diminué par rapport aux sommets pluriannuels atteints la semaine dernière, mais le VVIX, un autre indicateur du marché des options, reste au-dessus de la barre des 100, ce qui indique que les turbulences du marché pourraient persister. Stuart Kaiser de Citi a souligné l'importance de surveiller le VVIX, car il s'agit d'un indicateur clé de la stabilité du marché.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.