Le marché boursier américain se prépare à une semaine riche en catalyseurs potentiels qui pourraient influencer le sentiment des investisseurs, alors que les grandes entreprises technologiques s'apprêtent à publier leurs résultats trimestriels et que le rapport sur l'emploi d'octobre est attendu. Le S&P 500, qui a connu une hausse de 22% cette année, s'est récemment replié par rapport à ses niveaux record.
Le marché se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfices de 21,8 basé sur les estimations de bénéfices des 12 prochains mois, un chiffre proche du plus haut niveau depuis plus de trois ans, selon les données de LSEG Datastream. Peter Tuz, président de Chase Investment Counsel Corp, a déclaré que la valorisation élevée du marché augmente le risque d'une baisse significative si les événements à venir ne répondent pas aux attentes.
La semaine prochaine, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Apple (NASDAQ:AAPL) et Amazon (NASDAQ:AMZN) doivent publier leurs résultats. Ces cinq entreprises, qui font partie du groupe des "Sept Magnifiques" géants de la technologie, représentent collectivement 23% du poids du S&P 500, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les indices boursiers plus larges.
Ces leaders technologiques se négocient à un ratio P/E moyen à terme de 35 fois, reflétant leur forte croissance des bénéfices par rapport au reste du S&P 500. Cependant, l'écart de croissance des bénéfices devrait se réduire dans les trimestres à venir. Bryant VanCronkhite, gestionnaire de portefeuille senior chez Allspring Global Investments, a averti que si les justifications de leurs multiples élevés s'affaiblissent, leurs cours boursiers ont un potentiel considérable de baisse.
Les investisseurs surveillent également la façon dont les investissements accrus dans l'intelligence artificielle par ces entreprises commencent à porter leurs fruits. Selon BofA Global Research, les "hyperscalers" de l'IA - Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta - devraient augmenter leurs dépenses d'investissement de 40% cette année, tandis que le reste des entreprises du S&P 500 devrait réduire ses dépenses d'investissement de 1% en 2024.
Tesla (NASDAQ:TSLA), un autre membre des Sept Magnifiques, a vu ses actions grimper jeudi après que le PDG Elon Musk ait prévu une croissance de 20-30% des ventes de véhicules pour l'année prochaine.
La semaine à venir n'est pas seulement la plus chargée pour les rapports de résultats du troisième trimestre, avec plus de 150 entreprises du S&P 500 qui doivent annoncer leurs résultats, mais elle mène également à la publication du rapport sur l'emploi américain le 01/11/2023. Les économistes s'attendent à ce que le rapport indique la création de 140.000 emplois en octobre. Nanette Abuhoff Jacobson, stratège en investissement mondial chez Hartford Funds, a souligné l'importance des données sur les salaires, notant qu'une augmentation pourrait signaler des préoccupations inflationnistes et affecter la politique de la Réserve fédérale.
Les rendements du Trésor ont atteint des sommets de trois mois cette semaine, reflétant une attente du marché d'une Fed moins accommodante et de dépenses potentiellement accrues par le prochain président. Les marchés de prédiction ont récemment montré une augmentation des paris sur une victoire de Donald Trump, qui est considéré comme susceptible de mettre en œuvre des politiques, y compris des tarifs, qui pourraient contribuer à l'inflation.
La période d'événements sensibles pour le marché s'étendra jusqu'à la semaine suivante, avec l'élection américaine le 05/11/2023 et la décision de politique monétaire de la Fed le 07/11/2023, ce qui pourrait accroître l'anxiété des investisseurs. L'indice de volatilité Cboe, une mesure de la volatilité du marché, se situait autour de 19, en hausse par rapport à moins de 15 à la fin du mois dernier.
Les analystes d'UBS Global Wealth Management ont conseillé aux investisseurs de s'attendre à une volatilité accrue du marché à l'approche de l'élection présidentielle, le sentiment du marché étant susceptible de rester fragile à l'approche du 05/11/2023.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.