Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La Banque centrale européenne devra continuer à relever ses taux d'intérêt après la réunion de ce mois-ci, à la lumière de la forte inflation sous-jacente, a déclaré lundi l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane.
"Les informations actuelles sur les pressions inflationnistes sous-jacentes suggèrent qu'il sera approprié de relever encore les taux au-delà de notre réunion de mars", a déclaré M. Lane, une personnalité influente de la direction de la BCE basée à Francfort, dans un discours à Dublin, sans toutefois s'engager sur l'ampleur d'un éventuel nouveau resserrement au-delà de mars.
"Alors qu'il y a eu un retournement clair de l'inflation énergétique et qu'il y a quelques signes de décélération pour l'inflation alimentaire, le momentum de l'inflation de base n'a pas diminué", a expliqué Lane, soulignant que "le momentum dans la catégorie des biens reste fort."
Des données plus élevées que prévu sur l'IPCpour le mois de février - en particulier l'inflation de base, qui s'est accéléré à 5,6 % - ont déclenché une forte baisse des obligations de la zone euro la semaine dernière, les investisseurs s'orientant vers les prévisions selon lesquelles la BCE pourrait augmenter son taux de dépôt à un niveau record de 4 % d'ici la fin de l'année, et ne commencer à inverser la tendance qu'en 2024.
La BCE a pratiquement annoncé une augmentation de 50 points de base de ses trois taux directeurs lors de sa réunion du 16 mars. De nombreux analystes ont également commencé à prédire une hausse similaire lors de la réunion suivante, en mai. Les commentaires de M. Lane, qui est sans doute la colombe la plus haut placée à la BCE, suggèrent qu'il y a peu de résistance à cette idée à Francfort.
M. Lane a reconnu que le dénouement des divers effets des chocs sur les prix provoqués par la pandémie et l'invasion de l'Ukraine par la Russie pourrait ne se produire que progressivement, ce qui maintiendrait l'inflation globale à un niveau suffisamment élevé pendant une période suffisamment longue pour provoquer une modification à la hausse des anticipations d'inflation au sein de la population.
Toutefois, dans le même temps, il a fait valoir que l'impact des variations des prix de l'énergie sur l'inflation de base semblait être plus immédiat aujourd'hui qu'il ne l'était avant la pandémie, laissant espérer que l'effondrement des prix de gros de l'énergie au cours des derniers mois pourrait rapidement se traduire par des baisses du taux d'inflation global.
Le site euro est resté globalement stable après le discours de M. Lane. Vers 06:00 ET (11:00 GMT), il était en baisse de moins de 0,1% à 1,0627$. Les rendements des obligations à dix ans ont toutefois fortement baissé, le rendement de l'obligation allemande Bund perdant 7 points de base à 2,58 % et le rendement de l'obligation italienne BTP perdant 11 points de base à 4,43 %.