Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La Banque centrale européenne dévoile sa nouvelle stratégie de politique monétaire, mais pourrait encore avoir du mal à convaincre les marchés qu'elle peut la mettre en œuvre. Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage devraient tomber à un nouveau plancher post-pandémique. Les actions à terme dégringolent, les investisseurs revoyant à la baisse leurs paris sur la croissance et l'inflation en réaction au compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, et les Jeux olympiques se dérouleront sans spectateurs en raison de l'augmentation des cas de Covid-19. Les données sur les stocks de pétrole américains sont également attendues. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce mercredi 8 juillet.
1. La grande annonce de la BCE
La Banque centrale européenne dévoilera sa nouvelle stratégie de politique monétaire après plus d'un an de tergiversations, dans le but de convaincre les marchés qu'elle peut encore assurer la stabilité des prix après une décennie de non-respect constant de son objectif.
Selon les premières fuites, la banque modifiera son objectif d'inflation pour le porter à 2 %, éliminant ainsi le biais asymétrique implicite dans son slogan actuel "proche de, mais inférieur à, 2 % à moyen terme". Selon les analystes, cela lui donnera une plus grande marge de manœuvre pour autoriser un dépassement temporaire de son objectif, à l'instar de la tolérance désormais explicite de la Fed à l'égard d'un dépassement temporaire.
La question de savoir si la BCE peut générer une inflation de 2 % dans une union monétaire toujours entravée par l'absence de solutions permanentes à la faiblesse chronique de la croissance, aux risques de faillite nationale et à l'affaiblissement du système bancaire est une autre question.
Presque en passant, la banque maintiendra sa politique actuelle inchangée, bien que les commentaires de la présidente Christine Lagarde lors de sa conférence de presse seront analysés comme d'habitude pour y déceler des changements dans les perspectives.
2. Les demandes d'allocations chômage devraient atteindre un nouveau plancher
Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis devraient atteindre un nouveau plancher post-pandémique de 350 000, contre 364 000 la semaine dernière.
Les chiffres doivent être publiés à 14h30. Ils interviennent un jour après que l'enquête mensuelle sur les offres d'emploi du département du travail pour le mois de mai ait montré que les licenciements avaient déjà atteint un niveau record, le secteur des services ayant récemment rouvert ses portes et cherchant des travailleurs.
Les chiffres des demandes d'indemnisation seront nettement plus à jour que ceux de l'enquête JOLT, mais ils pourraient encore avoir du mal à renforcer la confiance dans une reprise qui semble s'essouffler, notamment en raison du ralentissement des vaccinations qui a rendu les États du Midwest particulièrement vulnérables à la souche delta de Covid-19 qui se propage rapidement.
3. Les actions US devraient ouvrir en forte baisse après l'annonce de la réduction des taux d'intérêt
Les marchés boursiers et les rendements obligataires américains devraient ouvrir en forte baisse, les investisseurs se défaisant des paris antérieurs sur la poursuite d'une croissance forte et d'une inflation relativement élevée à moyen terme.
Le rendement de l'obligation américaine à 10 ans a chuté à 1,26 %, son plus bas niveau depuis février, tandis que le dollar s'est renforcé pour atteindre son plus haut niveau depuis trois mois, l'offre mondiale de valeur refuge se renforçant. Le dollar s'est renforcé après que le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale a renforcé les attentes selon lesquelles elle pourrait commencer à réduire ses achats d'actifs plus tard cette année.
À 13h00, les Dow Jones futures étaient en baisse de 541 points, soit 1,6 %, tandis que les S&P 500 futures étaient également en baisse de 1,6 % et les Nasdaq 100 futures en baisse de 1,5 %, la dernière attaque antitrust contre Alphabet, propriétaire de Google (NASDAQ:GOOGL), ayant pesé sur les géants de la technologie. Les nouvelles d'un décret en préparation pour briser le pouvoir de marché des grandes compagnies ferroviaires pourraient également toucher ces valeurs plus tard dans la séance.
4. La pandémie frappe à nouveau - aux Jeux olympiques
Les Jeux olympiques d'été de 2020, qui ont été reportés, se dérouleront sans spectateurs, après que la préfecture de Tokyo a déclaré l'état d'urgence en raison de l'augmentation des cas de Covid-19.
Cette décision était largement attendue, car les nouvelles infections dans la préfecture de Tokyo sont en hausse depuis près d'un mois et ont atteint mercredi leur plus haut niveau depuis la mi-mai. Le Japon a été lent à vacciner sa population jusqu'à présent, et à peine un quart de la population a reçu un seul vaccin.
La décision représente néanmoins un revers pour la confiance dans la maîtrise de la pandémie par le monde. Une grande partie du monde en développement qui, comme le Japon, a de faibles taux de vaccination, est confrontée à une augmentation encore plus forte du nombre de cas : En Indonésie, le pays musulman le plus peuplé du monde, les nouvelles infections et les décès ont été multipliés par sept en moins d'un mois.
Les données de Johns Hopkins suggèrent que le nombre de décès dus au virus dans le monde a dépassé les 4 millions cette semaine, bien que, compte tenu des problèmes structurels de notification dans les pays à faible revenu, il est probable que cette étape ait été franchie depuis longtemps.
5. Le pétrole dégringole malgré un nouveau prélèvement important sur les stocks ; les données de l'EIA sont attendues
Les prix du pétrole brut ont chuté en raison des inquiétudes concernant la croissance mondiale, malgré la perspective d'un resserrement du marché physique à court terme en raison des désaccords sur la politique de production de l'OPEP.
Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont baissé de plus de 1 % au cours de la nuit, mais ont réduit leurs gains pour ne perdre que 0,9 % à 71,58 $ le baril à 13h00. Les contrats à terme sur le Brent étaient en baisse de 0,7 % à 72,95 $ le baril.
Le gouvernement américain publie les chiffres officiels des stocks à 16h30, un jour plus tard que d'habitude en raison du jour férié de l'Independence Day. Les chiffres de l'American Petroleum Institute publiés mardi ont à nouveau montré un prélèvement plus important que prévu sur les stocks de pétrole brut, soit près de 8 millions de barils. Ils ont diminué de 32 millions de barils au cours des quatre dernières semaines grâce à la reprise en cours de la mobilité américaine.