Investing.com - Les marchés européens ont enregistré des gains notables jeudi - {Ibex 35, CAC 40, CAC 40. DAX... - suite à la fête boursière de Wall Street après la décision de la Fed sur les taux d'intérêt hier.
"La Fed a maintenu son taux d'intérêt de référence inchangé pour la troisième réunion consécutive dans la fourchette 5,25% - 5,50%, son plus haut niveau depuis 22 ans", souligne Link Securities.
Ces analystes analysent le discours du président de la Fed Jerome Powell sur la conférence de presse après la réunion du FOMC, dont ils affirment que "l'on peut tirer deux conclusions importantes que les investisseurs ont appréciées, et beaucoup appréciées" :
- La banque centrale américaine a très certainement mis fin à son processus de hausse des taux d'intérêt ;
que la Fed ne souhaite pas maintenir les taux à des niveaux de resserrement plus longtemps que nécessaire pour ne pas trop pénaliser la croissance économique.
"Ces deux déclarations ont été corroborées par ce qui a été la grande surprise de la réunion :
Le fait que les membres du FOMC anticipent dans leur dot plot trois baisses de 25 points de base sur 2024. "Auparavant, ils ne s'attendaient qu'à deux réductions, mais après une nouvelle hausse en 2023, cela ne s'est pas produit, de sorte que les attentes de la Fed pour son taux de référence l'année prochaine sont désormais inférieures de 50 points de base à ce qu'elles étaient en septembre, et beaucoup plus conformes à ce que les investisseurs attendaient/souhaitaient".
"Ainsi, le marché a de nouveau parié que la première baisse officielle des taux aura lieu en mars, les contrats à terme donnant une probabilité de près de 60 % à ce scénario", a déclaré Link Securities.
"Nous devons admettre que tant le ton que les attentes du FOMC en matière de taux d'intérêt nous ont surpris, car nous nous attendions à un message plus 'faucon' de la part de la Fed, surtout si l'on considère que l'inflation reste et restera, selon les propres estimations des analystes de la banque centrale américaine, au-dessus de l'objectif de 2% pendant un certain temps encore", ajoutent ces analystes.
"En ne refroidissant pas excessivement les attentes du marché en matière de baisse des taux, ce que Powell a fait, c'est les intensifier", s'accorde à dire Renta 4.
"Bien qu'il n'ait révisé son graphique que légèrement à la baisse (il prévoit 3 baisses de taux en 2024 contre 2 précédemment) et moins que ce que le marché escomptait, son discours a été interprété de manière dovish comme une certification claire que le plafond des taux d'intérêt avait déjà été atteint, et a même conduit le marché à intensifier les baisses de taux attendues pour 2024 à 6-7 baisses contre 5 avant la réunion de la Fed, augmentant également la probabilité que la première baisse ait lieu en mars", a conclu le gérant de fonds.
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