Investing.com -- La récente vague de données économiques plus fortes que prévu a jeté le doute sur la trajectoire de réduction des taux à venir, mais ces inquiétudes sont exagérées, selon Evercore ISI, et il existe de solides arguments en faveur de deux réductions supplémentaires cette année, la Fed cherchant à préserver la vigueur du marché du travail.
"Nous pensons que les hésitations du marché concernant les baisses de taux de la Fed en novembre et décembre sont exagérées. Le mois de novembre nous semble solide comme un roc à l'heure actuelle, et le mois de décembre nous semble très probable, même s'il n'est pas nécessairement étanche avec plus de temps pour accumuler des données", ont déclaré les analystes d'Evercore ISI dans une note publiée vendredi.
La Réserve fédérale réduira probablement ses taux en novembre et en décembre, ont déclaré les analystes d'Evercore ISI dans une note de vendredi, ramenant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %.
L'appel à une baisse des taux en novembre et en décembre intervient alors même que les récentes données économiques solides, notamment les ventes au détail et les demandes d'allocations chômage, ont conduit certains acteurs du marché à se demander si la Fed était susceptible de faire une pause lors de ses prochaines réunions.
Mais Evercore ISI pense que la Fed ne sera probablement pas influencée par les données récentes, car l'objectif principal de la banque centrale est de ramener les taux à un "niveau plus neutre pour maintenir un marché de l'emploi robuste alors que l'inflation revient à son objectif".
Le niveau actuel des taux, quant à lui, reste à des niveaux qui continuent à freiner la croissance et l'inflation. Les taux réels restent significativement élevés par rapport aux "opinions dominantes sur ce que pourrait être un cadre neutre, même à court terme", ont déclaré les analystes.
"Nous pensons donc qu'il y a une forte tendance à procéder à deux nouvelles réductions lors de réunions successives pour atteindre 4,25 à 4,5 % après décembre avant d'envisager un ralentissement", ont-ils ajouté.
En ce qui concerne l'horizon 2025, Evercore ISI a revu ses prévisions de croissance à la hausse en s'attendant à un effet de report de l'augmentation des ressources fiscales et à un rebond attendu de la croissance du crédit.
Alors que la première série de baisses de taux de cette année semble reposer sur des bases plus solides, la deuxième série de baisses de taux sera exécutée avec plus de prudence.
"Les jugements plus nuancés interviendront lors de la deuxième étape, de 4-4,5 % à 3-3,5 %, lorsque la Fed en apprendra davantage sur la neutralité et devra tenir compte de la manière de rester dynamiquement bien positionnée, y compris en ce qui concerne les chocs politiques de Trump en cas de victoire de ce dernier", ont déclaré les analystes.