La Fed va-t-elle signaler une pause imminente ? 3 banques dévoilent leurs prévisions

Investing.com – La réunion de la Fed de demain soir sera sans aucun doute l’événement macroéconomique le plus important de la semaine pour les marchés financiers.

Le consensus est fermement ancré en faveur d’une hausse de taux de 0.25%, le baromètre des taux Investing.com témoignant ce mardi matin d’une probabilité implicite de plus de 90% pour ce scénario.

A moins d’une surprise sur le taux (pas de hausse de taux ou une hausse de taux de 0.5%), l’attention du marché se portera donc sur les commentaires de la Fed qui permettront d’affiner les anticipations pour la réunion suivant du FOMC au mois de juin, pour laquelle une pause est actuellement le scénario de base.

Afin de vous aider à bien aborder cet événement clé et ses conséquences sur les marchés, nous vous proposons ci-dessous de faire le point sur les prévisions de quelques grandes banques.

Les analystes de TD Securities s’attendent come la plupart à ce que la banque centrale américaine relève son taux directeur de 25 points de base.

En ce qui concerne les commentaires de Powell, les analystes de TD prévoient "que la communication postérieure à la réunion : (i) souligne que la désinflation a évolué plus lentement que prévu, laissant ouverte la possibilité d'un resserrement supplémentaire, et (ii) reconnaisse l'environnement économique plus incertain, en particulier en ce qui concerne les conditions de crédit après l'effondrement de SVB."

De son côté, la banque Morgan Stanley (NYSE:MS) a, elle aussi, indiqué qu'elle s'attendait à ce que la Fed procède à une hausse de 25 points de base, mais a prévenu qu’elle fournira sans doute aussi des indices en faveur d’une pause conditionnelle.

Cela dit, les analystes MS soulignent d’un autre côté que les nouvelles concernant le récent stress du système bancaire constituent un défi pour les faucons de la banque centrale américaine.

Enfin, les analystes de l'Australia and New Zealand (ANZ) ont écrit que leur "prévision de base est une nouvelle hausse des taux de 25 points de base à 5,50 %", tout en précisant que "le cycle de resserrement pourrait être sur le point de s'achever", et prévenant que les prochaines décision de la Fed seront prises au jour le jour.

ANZ a également abordé la question de la crise bancaire, estimant que "la solvabilité des banques est une question que le FOMC prendra en compte dans ses délibérations" et qu’"il est impératif que l'inflation soit maîtrisée pour protéger la valeur des actifs bancaires". Elle prévoit par ailleurs "que les fed funds resteront stables au second semestre 2023 afin de contenir l'inflation", ce qui implique qu’elle ne prévoit pas de baisse de taux de la Fed cette année.