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Investing.com - La vigueur récente du marché de l'immobilier suggère que l'économie américaine pourrait avoir évité une récession, selon Sonu Varghese, stratège macroéconomique mondial du groupe Carson.
Dans une note datée de mercredi, il a souligné les données solides sur les mises en chantier, qui ont fait un bond de 21,7 % en mai pour atteindre 1,63 million d'unités, affichant ainsi la plus forte hausse en pourcentage depuis trois décennies. Il s'agit d'un fait important, car la faiblesse - et non la force - des données sur les mises en chantier a toujours été un signe avant-coureur de récession.
Les mises en chantier mesurent la pose d'une première pierre et précèdent les ventes de logements neufs ainsi que les dépenses en biens d'équipement ménager et en appareils électroménagers. Elles en disent également long sur l'état d'esprit des constructeurs de logements, qui est en hausse depuis le début de l'année.
"Historiquement, le secteur du logement a atteint son niveau le plus bas avant la fin d'une récession et a généralement permis à l'économie de sortir d'une récession... Le sentiment des constructeurs d'habitations, qui est peut-être le meilleur indicateur avancé de l'activité dans le secteur du logement, est en hausse depuis la fin de l'année dernière. Il est clair qu'ils se sentent beaucoup mieux quant à la demande future", a déclaré M. Varghese.
Alors que les mises en chantier ont faibli l'année dernière en raison de la hausse des taux hypothécaires, le récent rebond suggère que les risques de récession ont considérablement diminué, en particulier par rapport aux prévisions des économistes.
"Les mises en chantier de logements individuels ont augmenté de 19 % en mai. Dans le même temps, les économistes s'attendaient à une légère baisse des mises en chantier, ce qui souligne une fois de plus le décalage entre ce qui se passe dans l'économie et les attentes", a-t-il déclaré, ajoutant que les permis de construire ont fait un bond de 5 % en mai et qu'ils sont en hausse de 13 % depuis le mois de novembre.
"Les constructeurs ne chercheraient pas à faire autoriser de nouvelles constructions s'ils étaient pessimistes au sujet du marché du logement.
Dans l'ensemble, la vigueur récente des données relatives au marché du logement indique à M. Varghese que l'économie n'est pas en récession et qu'elle n'est pas près d'entrer en récession au cours des prochains mois. En outre, les données suggèrent que l'économie américaine n'est pas en fin de cycle et qu'elle n'est pas non plus sur le point d'entrer en récession dans les six prochains mois.
"La dynamique actuelle s'apparente plutôt à ce que l'on observe au début d'une expansion économique, ce qui va à l'encontre des prévisions qui annoncent une récession imminente. Ce qui est clair, c'est que les taux hypothécaires de 7 % ne dissuadent pas les acheteurs de nouveaux logements... En fin de compte, si quelqu'un veut une maison, il l'achètera", a-t-il déclaré.
D'autres facteurs le confortent dans l'idée que l'économie américaine a évité une récession et qu'elle est très probablement encore en phase d'expansion : la vigueur continue de la consommation, l'augmentation des revenus réels en raison de la baisse de l'inflation, la fin probable des hausses de taux d'intérêt de la Fed, l'atténuation des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la reprise de l'activité manufacturière.
"Vous pouvez voir pourquoi nous sommes optimistes à propos de l'économie", a déclaré M. Varghese.