Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Le rallye mondial des actions s'est estompé, les analystes exprimant leur scepticisme quant aux hypothèses qui sous-tendent les orientations de la Réserve fédérale. Le marché s'attend à ce que la Banque d'Angleterre suive la Fed dans sa hausse de taux plus tard. La guerre en Ukraine s'est intensifiée, la Russie envoyant des renforts à des milliers de kilomètres pour remplacer ses pertes au combat. Les données sur les demandes d'allocations chômage et les mises en chantier sont attendues, et le pétrole est de nouveau à 100 dollars. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce jeudi 17 mars.
1. Le rallye de la Fed s'estompe ; les revendications de chômage et les mises en chantier sont attendues
Les marchés mondiaux ont eu du mal à prolonger les gains réalisés dans le sillage de la décision de la Réserve fédérale d'augmenter les taux d'intérêt américains pour la première fois en trois ans, dans un contexte de scepticisme quant aux hypothèses qui sous-tendent les orientations de la banque centrale.
Le "dot-plot" de la Fed sur les taux attendus au cours des trois prochaines années prévoit au moins six autres hausses d'un quart de point, mais son analyse économique ne prévoit pas de réelle augmentation du taux de chômage - ce qui serait un contraste avec les cycles de resserrement précédents.
Sur les marchés obligataires, la courbe des rendements américains s'est nettement aplatie, un mouvement qui annonce généralement un ralentissement économique à venir. Il est toutefois peu probable que cela se reflète dans les données d'aujourd'hui, qui devraient refléter une croissance forte et continue. Outre les données hebdomadaires sur les créances de chômage, les mises en chantier et les permis de construire pour février à 13h30, il y aura la production industrielle à 14h15, ainsi que l'enquête mensuelle de conjoncture de la Fed de Philadelphie.
2. La rhétorique de la guerre s'intensifie ; la Russie affirme avoir effectué le paiement de sa dette
La guerre en Ukraine s'est intensifiée, malgré les pourparlers de cessez-le-feu en cours, alors que les États-Unis ont accepté d'envoyer une aide militaire supplémentaire de 1 milliard de dollars pour résister à l'invasion russe. Le président américain Joe Biden a qualifié le président russe Vladimir Poutine de 'criminel de guerre', ce qui - par définition - rendra plus difficile toute négociation avec son régime.
Poutine a répondu par une attaque télévisée contre la résistance intérieure à sa guerre, qualifiant ses opposants de "racaille et traîtres" et déclarant qu'il attendait avec impatience un "nettoyage sain et nécessaire" de la société russe. Le journal Vedomosti a rapporté que la demande de vols au départ de la Russie a augmenté de 650 % par rapport à l'année précédente au cours des trois semaines qui ont suivi le début de la guerre, 65 % des vols réservés étant des allers simples.
Des images vidéo de source ouverte suggèrent que la Russie achemine actuellement des renforts à grande échelle vers l'Ukraine depuis l'Extrême-Orient et le Caucase.
Les espoirs occidentaux de convaincre la Chine et l'Inde de se joindre à la condamnation de l'attaque russe ont une nouvelle fois été contrecarrés, la Chine réfutant avec colère les suggestions du secrétaire d'État Anthony Blinken selon lesquelles elle ignorait la charte des Nations unies en soutenant la Russie.
Par ailleurs, la banque centrale de Russie a déclaré avoir effectué un paiement d'intérêts sur la dette extérieure du pays, mais les détenteurs d'obligations n'ont toujours pas confirmé qu'ils ont été payés en dollars, comme cela est exigé.
3. Les actions devraient ouvrir en baisse alors que la courbe des taux s'aplatit
Les actions américaines devraient ouvrir en baisse plus tard, la reprise de mercredi s'essoufflant rapidement.
Vers 12h15, les Dow Jones futures étaient en baisse de 146 points, soit 0,4%, tandis que les S&P 500 futures étaient en baisse de 0,5% et les Nasdaq 100 futures en baisse de 0,6%.
Le Dow avait augmenté de 1,6 % mercredi en réponse à la décision et aux orientations de la Fed, tandis que le S&P avait progressé de 2,2 % et le Nasdaq Composite de 3,8 %.
Sur le marché obligataire, le rendement de référence à 10 ans est tombé à 2,12%, après avoir atteint 2,24% mercredi.
Parmi les valeurs susceptibles de faire l'objet d'une attention particulière, citons Accenture (NYSE:ACN) et Dollar General (NYSE:DG), qui publient leurs résultats tôt dans la journée, tandis que FedEx (NYSE:FDX) publie ses résultats après la clôture.
4. La Banque d'Angleterre prête à augmenter à nouveau son taux
L'action des banques centrales se poursuit dans le monde entier, avec la Banque d'Angleterre qui devrait augmenter son taux directeur de 0,25 % plus tard. Il s'agira de la troisième hausse consécutive en autant de réunions pour la BoE qui, comme la Fed, est confrontée à un dépassement de l'inflation et à un marché de l'emploi chaud.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a averti dans un discours liminaire que la guerre en Ukraine pourrait déclencher de nouvelles tendances inflationnistes dangereuses, mais elle a de nouveau souligné que toute hausse des taux d'intérêt de la BCE serait mesurée et progressive.
L'économie européenne subit une pression beaucoup plus forte que celle des États-Unis en raison de la guerre : les prix de l'énergie ont grimpé en flèche et les perturbations des intrants industriels vitaux en provenance de Russie et d'Ukraine ont entraîné la suspension d'usines dans des secteurs tels que la fabrication de puces et la construction automobile. Les ventes de voitures dans l'UE ont chuté de 6,7 % en février, un niveau record, avant même que l'impact de la guerre ne se fasse sentir.
La banque centrale brésilienne a suivi l'action de la Fed en relevant son taux directeur d'un point de pourcentage complet mercredi.
5. Le pétrole revient à 100 $ ; l'agitation du nickel se poursuit
Les prix du pétrole brut ont rebondi alors que les perspectives d'une paix rapide en Ukraine semblaient se dissiper.
À 12h25, le brut américain était de retour à 99,42 $ le baril, en hausse de 4,6 % sur la journée, tandis que les contrats à terme sur le brent étaient en hausse de 4,7 % à 102,51 $ le baril.
Mercredi, le Premier ministre britannique Boris Johnson est rentré bredouille d'un voyage en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis, où il avait espéré persuader leurs deux gouvernements d'augmenter la production de pétrole.
D'autres marchés de matières premières ont également continué d'afficher une certaine volatilité, le London Metals Exchange ayant à nouveau forcé de suspendre les échanges de Nickel Futures presque immédiatement après sa réouverture.