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Investing.com - L'investisseur milliardaire Bill Gross a mis en garde les investisseurs obligataires contre de nouvelles souffrances, alors que les actifs à revenu fixe américains se dirigent vers une chute sans précédent depuis trois ans.
"Je pense que les obligations se dirigent vers une troisième année consécutive de pertes et que les portefeuilles devraient détenir plus de MLP (Master Limited Partnerships) et moins d'obligations du Trésor et d'entreprises", a déclaré celui que l'on appelle le "roi des obligations" dans ses perspectives d'investissement de jeudi.
M. Gross a souligné les risques d'inflation persistants et le creusement du déficit national - résultat de l'accélération des dépenses publiques - pour justifier sa vision baissière du marché obligataire.
"Le gouvernement a d'abord jeté de l'argent d'un hélicoptère et presque tout l'argent a été dépensé, entraînant une inflation qui a dépassé toutes les attentes. Il sera très difficile de la maîtriser et de la ramener à 2 %, et il est difficile d'envisager un marché obligataire haussier dans ces circonstances dans un avenir à 3 %", a déclaré M. Gross.
Les rendements des obligations d'État ont augmenté jeudi après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 5,25 %-5,5 % et a indiqué que les coûts d'emprunt resteraient élevés plus longtemps.
Le taux d'intérêt à 10 ans du Trésor américain a atteint 4,49 % à la suite de cette annonce, soit son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que le rendement à 2 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 17 ans.
Selon M. Gross, "le taux du Trésor à 10 ans est déjà fixé en fonction d'une inflation de 2 %". Par ailleurs, environ 30 % des bons du Trésor en circulation arriveront à échéance au cours des 16 prochains mois, a-t-il ajouté.
"Qui va les acheter aux niveaux de rendement actuels ? a déclaré M. Gross. "Bien que la Fed puisse faire allusion à une réduction des rendements à court terme en 2024, cela pourrait ne pas suffire à faire baisser les bons du Trésor à 10 ans en dessous de 4,0 %", a-t-il poursuivi.
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