Les analystes de la banque d'investissement Wells Fargo (NYSE:WFC) estiment qu'il est peu probable que la Réserve fédérale américaine prenne des mesures agressives en matière de taux, même s'ils prévoient des réductions de taux cette année.
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La mentalité actuelle de taux "plus élevés pour plus longtemps" aurait probablement été un grand vent contraire pour les actions il y a 12 mois. Toutefois, la banque note que les acteurs du marché continuent de s'appuyer sur les thèmes du déclin de l'inflation au fil du temps et d'une Fed qui souhaite réduire les taux d'intérêt, mais qui n'aura probablement pas beaucoup d'occasions de le faire, du moins jusqu'à la fin de l'année.
"Le fait que l'économie et les bénéfices continuent de croître à un rythme modeste n'a pas nui aux marchés boursiers", écrit Wells Fargo. "Un coup d'œil aux contrats à terme sur les fonds fédéraux montre que le marché ne prévoit plus qu'une ou deux réductions cette année, ce qui est loin des six ou sept réductions prévues à l'aube de 2024."
Pour l'instant, Wells Fargo pense que les baisses de taux espérées seront probablement lentes à se concrétiser.
"Cela ne veut pas dire qu'il n'y aura pas de baisses de taux, mais il semble peu probable que la Fed agisse de manière agressive lorsque le Comité fédéral de l'open market se réunira pour déterminer sa politique au cours des prochains trimestres", ajoutent-ils.
"Le rythme de la désinflation s'est arrêté pour l'instant, mais nous voyons l'inflation de l'indice des prix à la consommation diminuer à la fin de l'été et à l'automne, ce qui permet d'envisager deux baisses cette année.
En 2025, la banque a réduit le nombre de baisses de taux prévues à une seule, ce qui ramènerait le taux cible des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,5 % à 4,75 % d'ici la fin de l'année prochaine.