La semaine prochaine, le symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole sera une fois de plus un événement crucial pour les économistes et les acteurs du marché.
Dans une note adressée aux clients lundi, les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont fourni une feuille de route détaillée pour naviguer dans la conférence, en soulignant les aspects clés à surveiller.
Le symposium, qui s'inscrit dans un contexte d'incertitude économique mondiale, réunira d'éminents banquiers centraux, dont le président de la Fed Jerome Powell, le gouverneur de la Banque d'Angleterre Andrew Bailey et le membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne Philip Lane. Jerome Powell prononcera le discours principal le vendredi 23 août à 10 heures (HAE), tandis que Bailey prononcera le discours du déjeuner plus tard dans la journée, à 15 heures (HAE).
Lane participera au panel de clôture de la conférence le samedi.
Goldman Sachs note qu'alors que le programme officiel sera publié le 22 août, les perspectives politiques les plus immédiates proviendront probablement des entretiens en marge de la conférence.
Ces entretiens, auxquels participent souvent des responsables de la Réserve fédérale et d'autres banquiers centraux internationaux, commencent généralement le jeudi et se poursuivent tout au long de la conférence.
Goldman Sachs indique que le thème du symposium de cette année, "Réévaluer l'efficacité et la transmission de la politique monétaire", guidera les discussions académiques.
Toutefois, la banque d'investissement s'attend à ce que le discours de M. Powell et les entretiens qui suivront mettent l'accent sur la dépendance à l'égard des données et sur une approche prudente en matière de réduction des taux.
Le cabinet prévoit que M. Powell réitérera la volonté de la Fed d'agir rapidement si les conditions économiques se détériorent, mais évitera de s'engager dans un assouplissement agressif en l'absence de données supplémentaires.
Dans l'ensemble, Goldman Sachs considère le symposium comme un événement crucial pour évaluer l'orientation politique à court terme de la Fed, avec des implications pour le sentiment du marché et les perspectives économiques mondiales.
Cependant, ils expliquent : "Alors que la partie académique du symposium a le potentiel d'influencer l'orientation à long terme de la politique, les entretiens en marge du symposium devraient apporter plus de lumière sur les questions politiques immédiates. Il convient de noter que cette conférence est l'un des nombreux événements de ce type organisés tout au long de l'année, et qu'elle n'a pas d'importance particulière à cet égard.