Par Laura Sanchez
Investing.com - Ce vendredi, les grandes banques américaines - JPMorgan Chase (NYSE :JPM), Wells Fargo (NYSE :WFC), Citigroup (NYSE :C), Bank of America (NYSE :BAC), Bank of New York Mellon (NYSE :BK) et BlackRock (NYSE :BLK) - donneront le coup d'envoi de la saison des résultats des entreprises.
Selon Link Securities, lors de l'analyse et de l'évaluation des chiffres publiés par ces entités, il sera nécessaire de prêter une attention particulière à ces facteurs :
- L'évolution de la marge d'intérêt, qui a dû s'améliorer grâce à l'augmentation des taux d'intérêt, car les banques les répercutent beaucoup plus tôt sur leurs produits d'actif, les prêts, que sur leurs produits de passif, les dépôts.
- La performance des résultats de la banque d'affaires, qui doit s'être fortement dégradée en raison de la forte baisse d'activité au second semestre 2023.
- L'activité de courtage, qui devrait avoir bénéficié de la plus grande volatilité des marchés au cours du trimestre.
- Le volume des provisions que les différentes institutions ont choisi de mettre de côté, un élément qui fournira beaucoup d'informations sur la façon dont leurs gestionnaires s'attendent à ce que l'économie américaine évolue au cours des prochains trimestres.
"Nous ne nous attendons pas à de bons chiffres étant donné la baisse des revenus de la banque d'investissement, l'augmentation des coûts et des provisions", a déclaré Bankinter (BME :BKT).
"Nous rappelons que la détérioration du cycle, qui est déjà évidente et continuera à s'aggraver en raison de l'impact d'un plus grand resserrement monétaire, ne se reflète pas encore pleinement dans les estimations de bénéfices du consensus, où il existe encore un risque de baisse, et donc une possible pression sur les marchés boursiers dans les prochaines semaines", a rappelé Renta 4 (BME :RTA4).
Guide 2023
Selon ces experts, le consensus prévoit un bénéfice par action (BPA) au quatrième trimestre 2022 pour S&P 500 de -4,1%, "la première baisse depuis le troisième trimestre 2020, et une guidance prudente pour 2023 ne serait pas surprenante au vu du ralentissement attendu de l'activité dans un contexte de taux d'intérêt toujours élevés".
"Comme nous le soulignons toujours, plus important que les chiffres réels publiés par les entreprises (passé), sera ce que les dirigeants de ces entités disent sur l'avenir de leurs entreprises (futur). S'il y a des révisions à la baisse de leurs prévisions de bénéfices, et que celles-ci sont généralisées, nous pourrions assister à une petite correction des marchés boursiers dans les prochains jours, ce qui sera favorisé par le niveau élevé de surachat des indices et de nombreuses actions", ajoute-t-on chez Link Securities.