Investing.com - Alors que les inquiétudes concernant la limite de la dette américaine commencent à s'apaiser, les acteurs du marché se concentrent désormais sur les implications potentielles pour les marchés monétaires. Un accord provisoire étant en vue, on s'attend à ce que le Trésor reconstitue ses réserves de liquidités en émettant des bons d'une valeur de plus de 1 000 milliards de dollars au cours du troisième trimestre. Cela permettrait d'augmenter le stock de liquidités des États-Unis par rapport à son faible niveau actuel de 39 milliards de dollars, ce qui n'était pas arrivé depuis 2017.
Cet afflux massif pourrait drainer une quantité importante de liquidités sur les marchés financiers et accroître le stress d'un système déjà mis à rude épreuve après plusieurs effondrements bancaires sur fond de hausses des taux d'intérêt et de réductions du bilan de la Réserve fédérale.
La concurrence entre le Trésor et les banques pour les liquidités disponibles peut augmenter les taux de financement à court terme des prêteurs. Par conséquent, cela pourrait les obliger à augmenter les coûts d'emprunt imposés aux entreprises et aux ménages. Les analystes de Bank of America Corp (NYSE :BAC) suggèrent qu'un tel résultat pourrait avoir un impact économique équivalent à une hausse des taux d'intérêt d'un quart de point.
Les opérateurs anticipant une nouvelle hausse des taux de 25 points de base d'ici juillet, ces facteurs créent une incertitude quant aux rendements des bons du Trésor à court terme. Bien que le soulagement initial lié à la conclusion d'un accord puisse faire chuter les rendements dans un premier temps, les efforts déployés par les investisseurs pour évaluer les développements ultérieurs sont susceptibles d'établir des limites empêchant toute nouvelle baisse.