Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les actions des sociétés technologiques devraient rebondir à l'ouverture après la forte chute de lundi. Le Trésor donne le coup d'envoi de trois jours de ventes massives d'obligations, et les difficultés du marché boursier chinois se poursuivent alors que le gouvernement confirme qu'il se concentre sur le désendettement cette année. Voici ce que vous devez savoir sur les marchés financiers le mardi 9 mars.
1. Trois jours de ventes d'obligations du Trésor
Le Trésor américain donne le coup d'envoi d'une vente d'obligations sur trois jours qui constituera un test sévère de l'appétit du marché pour le déluge d'émissions qui sera nécessaire pour financer le plan de relance de 1 900 milliards de dollars.
Le Trésor mettra aux enchères 58 milliards de dollars d'obligations à trois ans plus tard, en affichant les résultats de la vente à 19h00. Il a également l'intention de vendre 38 milliards de dollars de billets à 10 ans mercredi et 24 milliards de dollars d'obligations à 30 ans jeudi.
Les rendements des obligations à plus long terme ont chuté de manière significative, les investisseurs étrangers en particulier ayant été attirés par les primes offertes par rapport à d'autres actifs sûrs. Cela a également conduit l'indice du dollar à son plus haut niveau sur trois mois en fin de journée lundi, avec des gains par rapport aux rendements traditionnels plus faibles tels que le yen et le franc suisse. Toutefois, ces gains se sont largement annulés lors de la séance de négociation du matin en Europe, car une mesure de l'appétit pour le risque est revenue. L'indice du dollar a baissé de 0,4 % à 91,997.
2. La déroute chinoise se poursuit malgré l'intervention de l'État
Les ventes massives sur les marchés financiers chinois se sont poursuivies, malgré l'intervention signalée d'une poignée de grands fonds d'investissement soutenus par l'État qui cherchent à enrayer la déroute.
Les indices CSI 300 et Chinext de Shanghai Shenzhen, qui sont très élevés sur le plan technologique, ont chuté de 2,2 % et 3,5 %, portant leurs pertes à plus de 20 % au cours du mois dernier, les investisseurs ayant retiré de l'argent de la table en réponse à de nouveaux signes indiquant que le gouvernement veut retirer son soutien fiscal et monétaire.
Le rapport de travail du gouvernement indique que le désendettement sera l'une des cinq tâches principales cette année, atténuant l'explosion de la dette qui a suivi la pandémie. La dette globale a augmenté de 30 % au cours de l'année dernière, selon les données de la Banque des règlements internationaux, le secteur des entreprises représentant à lui seul plus de 160 % du PIB, soit plus du double du ratio aux États-Unis.
Le gouvernement a également déclaré qu'il voulait réduire ses propres emprunts cette année, à 3,2 % du PIB contre 3,6 % l'année dernière.
3. Les valeurs technologiques sont prêtes à rebondir ; l'OCDE relève ses perspectives de croissance
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir à la hausse plus tard, le Nasdaq devant surperformer pour une fois après avoir été le point focal de la chute de lundi.
À 13h00, les Nasdaq 100 futures étaient en hausse de 2,4%, reflétant effectivement la baisse de 2,4% du Nasdaq Composite d'hier. Les Dow Jones futures ont quant à eux augmenté leurs gains de 185 points, soit 0,6%, tandis que les S&P 500 futures ont progressé de 1,1%.
La rotation des noms de technologies vers la valeur n'a pas encore entraîné de détente générale des évaluations des actions mondiales : l'indice des actions MSCI World représente 82% du PIB mondial, soit 10 points de plus qu'au quatrième trimestre de 1999, au plus fort de la bulle technologique. Toutefois, ce ratio pourrait s'améliorer si le PIB mondial augmente cette année comme prévu : l'OCDE relève ses prévisions de croissance du PIB mondial à 5,6 % cette année, contre 4,2 % en novembre. La différence est largement imputable au plan de relance de 1 900 milliards de dollars américains, a déclaré le groupe de réflexion.
4. L'euro se redresse, aidé par les données et les nouvelles sur les vaccins
L'économie européenne s'est un peu moins mal comportée à la fin de l'année dernière qu'on ne le pensait, selon des données publiées mardi qui montrent des révisions marginales à la hausse du produit intérieur brut et de l'emploi.
Ces données ont été largement ignorées, mais l'euro a en tout cas bénéficié d'un rebond au cours de la nuit après avoir chuté lors des dernières sessions en raison de l'écart de rendement croissant avec les États-Unis. Lundi, les données publiées par la Banque centrale européenne ont montré que la BCE avait en fait ralenti ses achats d'obligations la semaine dernière, lorsque la nervosité des marchés obligataires mondiaux a fait grimper les rendements. A 13h05, l'euro était en hausse de 0,6 % à 1,1913 $.
Les perspectives d'une reprise européenne ont été quelque peu favorisées par l'annonce par l'Allemagne de plans visant à accélérer considérablement sa campagne de vaccination, tandis que l'Italie, qui a bloqué l'exportation des vaccins d'AstraZeneca (NASDAQ:AZN) vers l'Australie la semaine dernière, commencera à accueillir la fabrication du vaccin russe Spoutnik sous licence d'une société suisse, a déclaré le Premier ministre Mario Draghi.
5. Pétrole résilient, le cuivre pas tellement
La faiblesse de la Chine au cours de la nuit a frappé les prix des matières premières, mais le pétrole brut a secoué la faiblesse après les prévisions de l'OCDE, tandis que les métaux industriels sont restés sous-performants.
À 13h05, les contrats à terme sur le brut américain étaient en hausse de 1,3 % à 65,91 $ le baril, tandis que le Brent était en hausse de 1,5 %.
En revanche, les futures du cuivre ont de nouveau testé le niveau de 4 $/lb et étaient toujours en baisse de 1,4 % à 4,0370 $.
L'American Petroleum Institute publiera ses données d'inventaire hebdomadaires comme d'habitude plus tard, à 22h30.