Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La hausse des rendements obligataires continue de mettre les actions sous pression après un rapport sur le marché du travail qui a montré que les pressions inflationnistes continuent de bouillonner. La politique de tolérance zéro de la Chine à l'égard du Covid-19 est mise à rude épreuve par des preuves de propagation communautaire dans une ville portuaire clé. Les États-Unis et la Russie minimisent les chances de progrès faciles alors que débutent les négociations sur la désescalade de la situation en Ukraine, et les prix du pétrole se stabilisent après la fin des perturbations au Kazakhstan et en Libye. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce lundi 10 janvier.
1. Hausse des rendements après les chiffres de l'emploi ; prévisions de Goldman
Les rendements obligataires ont poursuivi leur progression après que le rapport sur l'emploi américain de vendredi a de nouveau mis en évidence l'étroitesse du marché du travail, avec une hausse plus forte que prévu des coûts salariaux et une baisse plus importante que prévu du taux de chômage.
Les analystes de Goldman Saches prévoient désormais 4 hausses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale cette année, et le président de la Réserve fédérale de Richmond, Tom Barkin, ne s'est pas démenti dans une interview publiée par le Wall Street Journal lundi, en déclarant qu'une hausse des taux dès mars est "concevable". Goldman s'attendrait également à ce que la Fed commence à vendre ses obligations à partir de juillet.
Le rendement du Trésor à 2 ans, sensible aux taux d'intérêt, s'est maintenu à 0,87 %, son plus haut niveau depuis deux ans, tandis que le rendement de référence du {{23705|10 ans} a légèrement augmenté pour atteindre 1,78 %. Les rendements obligataires européens se sont stabilisés après avoir atteint leur plus haut niveau depuis deux ans la semaine dernière.
2. Le point sur l'Omicron : La vague britannique commence à culminer, la politique de tolérance zéro de l'Australie est en lambeaux et celle de la Chine est sous tension
La nature changeante de la pandémie est apparue clairement dans les données récentes provenant du monde entier. Les optimistes se réjouiront des signes en provenance du Royaume-Uni, première économie avancée à enregistrer une vague du variant Omicron, suggérant que les nouvelles infections ont atteint leur pic dans la capitale de Londres sans submerger le système de santé.
Les pessimistes, cependant, souligneront l'augmentation du nombre de cas des États-Unis à l'Inde et l'Australie, ainsi qu'une augmentation parallèle de l'absentéisme des travailleurs de première ligne dans le secteur des services, en particulier dans les soins de santé.
Omicron a effectivement anéanti la politique australienne du zéro-covirus, qui avait tenu pendant deux ans jusqu'à la semaine dernière. Cependant, la Chine s'en tient toujours à cette politique, avec une campagne de dépistage de masse dans la ville portuaire clé de Tianjin, après la découverte la semaine dernière de deux cas de Covid-19 transmis localement.
3. Les actions devraient ouvrir en baisse. Les résultats des actions de cannabis sont attendus
Les actions américaines devraient ouvrir en grande partie en baisse, avec une nouvelle contre-performance des valeurs technologiques dans un contexte de hausse des rendements obligataires. Des taux d'intérêt plus élevés augmentent les coûts d'opportunité des paris sur les sociétés dont les perspectives de profit sont uniquement à long terme, et le retournement des taux à long terme a cruellement exposé les valorisations exorbitantes de beaucoup de ces sociétés.
A 13h15, les Dow Jones futures étaient stables, tandis que les S&P 500 futures étaient en baisse de 0,1% et les Nasdaq 100 futures en baisse de 0,3%.
Les échanges sont attendus largement modérés avant la publication de l'inflation des prix à la consommation plus tard dans la semaine. L'attention pourrait se porter sur une conférence d'investissement de JPMorgan avant le traditionnel début de la saison des résultats vendredi, lorsque les valeurs sûres de Wall Street commencent à publier leurs résultats. La société de cannabis Tilray (NASDAQ:TLRY) sera à la tête d'un programme de résultats peu fourni lundi. Parmi les autres valeurs à surveiller, citons Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU), après que le fabricant de vêtements de yoga a émis un avertissement sur ses bénéfices.
4. La Russie et les États-Unis discutent de l'Ukraine après la répression des manifestations kazakhes
Les Etats-Unis et la Russie ont entamé des discussions visant à désamorcer la tension autour de l'Ukraine, mais les deux parties ont prévenu que les progrès seraient difficiles.
La Russie cherche à obtenir l'assurance que l'Ukraine ne sera jamais admise au sein de l'OTAN, tandis que les États-Unis maintiennent que l'Ukraine devrait être aussi libre que tout autre pays de choisir son orientation politique. Plus de 100 000 soldats russes restent massés à la frontière entre la Russie et l'Ukraine. Ni l'Union européenne ni l'Ukraine elle-même ne sont parties aux pourparlers, contrairement aux négociations qui ont eu lieu après la première invasion russe de l'Ukraine en 2014 et l'annexion de la Crimée qui a suivi.
Les pourparlers interviennent une semaine après que les troupes dirigées par la Russie ont largement rétabli l'ordre dans l'ancienne République soviétique du Kazakhstan, renforçant ainsi la puissance russe en Asie centrale.
5. Les prix du pétrole se détendent alors que les perturbations de la production sont surmontées
Les prix du pétrole se sont stabilisés alors que les déficits des exportations du Kazakhstan et de la Libye de la semaine dernière commencent à s'atténuer. L'entreprise dirigée par Chevron (NYSE:CVX) qui exploite Tengiz, un champ de 600 000 barils par jour au Kazakhstan, a déclaré dimanche que le champ revenait progressivement à des niveaux de production normaux après que des manifestations aient perturbé la production la semaine dernière.
Pendant ce temps, en Libye, les travaux sur un oléoduc d'exportation qui avaient réduit la production de 200 000 b/j la semaine dernière sont maintenant terminés, ce qui permet au pays de produire un total de 900 000 b/j. Les tensions liées à la guerre civile qui couve dans le pays font que la production reste bien inférieure au potentiel du pays.
Vers 13h25, les contrats à terme sur le brut américain étaient en baisse de 0,3% à 78,69 $ le baril, tandis que le brent était en baisse de 0,1% à 81,64 $ le baril.