Investing.com -- Une mesure clé de l'inflation ainsi que les apparitions de plusieurs responsables de la Réserve fédérale seront suivies de près par les investisseurs dans le sillage de l'énorme réduction des taux d'intérêt de la semaine dernière. Les données PMI donneront un nouvel aperçu de la vigueur de l'économie mondiale et les prix de l'or semblent prêts à poursuivre leur hausse record. Voici un aperçu de ce qui se passe sur les marchés pour la semaine à venir.
- L'inflation
L'indicateur d'inflation préféré de la Fed - attendu vendredi - montrera si la pression sur les prix a continué à se modérer alors que la banque centrale a finalement commencé à se retirer de la politique monétaire restrictive qui a été mise en place pour refroidir l'économie.
Les économistes s'attendent à ce que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois d'août ait augmenté de 2,5 % en glissement annuel.
Selon les dernières projections économiques de la Fed, le taux annuel de l'indice des prix devrait tomber à 2,3 % d'ici la fin de l'année et à 2,1 % d'ici la fin de l'année 2025.
Le calendrier économique de la semaine à venir comprend également une lecture finale du PIB du deuxième trimestre, des rapports sur la confiance des consommateurs, les commandes de biens durables, les ventes de logements en attente ainsi que des données hebdomadaires sur les premières demandes d'emploi.
- Le discours de la Fed
Les remarques des responsables de la Fed dans les jours à venir jetteront probablement la lumière sur la réduction considérable des taux de la semaine dernière et seront donc suivies de près.
Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, sera le premier à s'exprimer lundi, suivi par le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee.
Le gouverneur de la Fed, Michelle Bowman, s'exprimera mardi et à nouveau jeudi. Étant devenu le premier gouverneur à s'opposer à une décision de la Fed depuis 2005, ses commentaires souligneront probablement son raisonnement pour cette décision, puisqu'elle a mis en garde contre une réduction trop rapide des taux.
Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera jeudi lors de la 10e conférence annuelle sur le marché du Trésor américain. Le président de la Fed de New York, John Williams, et le vice-président chargé de la supervision, Michael Barr, prendront également la parole à cette occasion. Les investisseurs seront à l'affût de toute indication sur la manière dont la Fed considère les progrès réalisés en matière de réduction du bilan.
- Volatilité des marchés
La semaine dernière, l'indice de référence S&P 500 a atteint son premier record de clôture en deux mois après que la Fed a dévoilé une forte baisse des taux de 50 points de base, donnant ainsi le coup d'envoi du premier cycle d'assouplissement monétaire américain depuis 2020.
L'indice est en hausse de 0,8 % jusqu'à présent en septembre, mois historiquement le plus faible pour les actions, et a gagné 19 % depuis le début de l'année.
Mais le rallye du marché pourrait être mis à l'épreuve si les données économiques ne confirment pas les attentes selon lesquelles l'économie connaît un "atterrissage en douceur", au cours duquel l'inflation ralentit sans avoir d'incidence sur la croissance.
Dans un tel scénario, les actions s'en sortent beaucoup mieux après le début des réductions de taux que lorsque la Fed procède à des réductions en période de récession.
Le marché pourrait également devenir plus sensible à l'élection serrée entre le républicain Donald Trump et la démocrate Kamala Harris. Les récents sondages montrent une course pratiquement à égalité.
"À moins que les données ne se détériorent considérablement, nous pensons que les élections américaines commenceront à occuper le devant de la scène", ont déclaré les stratèges en dérivés d'actions d'UBS dans une note à la fin de la semaine dernière.
- Données PMI
Les données PMI flash publiées à partir de lundi fourniront le dernier instantané de l'état de l'économie mondiale.
L'indice composite des directeurs d'achat (PMI) de la zone euro est en expansion depuis six mois et celui du Royaume-Uni depuis dix mois, ce qui renforce la résistance de la livre sterling.
Les marchés semblent satisfaits, pour l'instant, que la réduction d'un demi-point du taux d'intérêt de la Fed permette d'éviter une récession aux États-Unis et, par extension, une récession mondiale. Mais certains sujets de préoccupation subsistent.
En Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, l'activité commerciale s'est enfoncée davantage dans la zone de contraction en août et le sentiment reste faible. Par ailleurs, l'économie chinoise est toujours en difficulté, ce qui fait courir à la deuxième économie mondiale le risque de ne pas atteindre son objectif de croissance annuelle d'environ 5 %.
- Records pour l'or
Les haussiers du marché de l'or s'assurent que les prix de l'or atteignent de nouveaux records, avec en ligne de mire la barre des 3 000 dollars l'once, stimulés par l'assouplissement monétaire des principales banques centrales et par une élection présidentielle américaine serrée.
L'or au comptant a atteint un sommet historique de 2 572,81 dollars vendredi et est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2020, avec une hausse de plus de 24 % due à la demande de valeurs refuges, en raison de l'incertitude géopolitique et économique, et à la vigueur des achats des banques centrales.
Les taux bas ont tendance à soutenir l'or, qui ne porte pas d'intérêt.
Les analystes de Citi ont déclaré dans une note la semaine dernière que les prix de l'or pourraient atteindre 3 000 dollars l'once d'ici la mi-2025 et 2 600 dollars d'ici la fin de 2024, grâce aux réductions des taux d'intérêt américains, à la forte demande des fonds négociés en bourse et à la demande physique de gré à gré.
--Reuters a contribué à la rédaction du rapport