Par Yasin Ebrahim
Investing.com -- La volonté récente de la Réserve fédérale d'approuver plutôt que de repousser les paris agressifs de hausse des taux en a surpris plus d'un, et maintenant certains à Wall Street pensent qu'une nouvelle hausse de 75 points de base est fermement sur la table même si les données de mardi montrent un refroidissement de l'inflation.
Dans une note récente, Morgan Stanley (NYSE:MS) a déclaré qu'il s'attendait à ce que les membres de la Fed "réduisent la cadence du resserrement monétaire à 50 points de base lors de la réunion de septembre", mais il estime maintenant que "75 points de base est maintenant le résultat le plus probable pour septembre, même si l'impression de l'IPC d'août est encore exceptionnelle".
L'inflation devrait avoir ralenti de 0,1 % en août par rapport à juillet, et passer de 8,5 % à 8,1 % au cours des 12 mois jusqu'en août, en raison de la chute des prix du pétrole.
L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, et qui est plus indicative des pressions sous-jacentes sur les prix, devrait rester stable à 0,3 % en août, mais augmenter à 6,1 % sur la période de 12 mois se terminant en août.
D'autres sont d'accord, notant qu'un ralentissement du rythme de l'inflation n'est pas susceptible de forcer la Fed à prendre une décision moins belliqueuse, car l'inflation resterait bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.
Si l'inflation, en particulier l'inflation de base, "s'avère un peu plus mitigée", il serait encore "trop tôt" pour que la Fed pivote vers une hausse des taux de 50 points de base, a déclaré Johan Grahn, responsable de la stratégie ETF chez Allianz dans une récente interview à Investing.com.
"L'inflation est loin de correspondre à l'objectif de la Fed", a ajouté Grahn. "Si elle commence à hésiter dans sa communication et à devenir un peu plus dovish, elle augmentera les chances de ne pas atteindre son objectif d'inflation."
La nécessité d'accélérer les hausses de taux, cependant, amènera probablement le taux de référence de la Fed à environ 3,875%, proche du territoire restrictif, Morgan Stanley said car il prévoit une autre hausse de 50bps en novembre et une dernière de 25bps en décembre.
Le relèvement des taux en territoire restrictif, c'est-à-dire un territoire qui ne stimule ni ne pèse sur la croissance économique, incitera probablement la Fed à adopter une position faucon après la réunion de décembre", ajoute Morgan Stanley, mais il prévient qu'il y aura "peu de place pour un retour aux baisses de taux, sauf dans les scénarios de ralentissement extrêmement marqué".