Investing.com - Le dollar américain a récemment chuté à son plus bas niveau de l'année en raison des attentes accrues que la Réserve fédérale commencera bientôt à réduire les taux d'intérêt, et UBS prévoit de nouvelles pertes à l'avenir.
À 20h30, le Dollar Index, qui suit le billet vert contre un panier de six autres devises, s'est négocié 0,1% plus bas à 101,577, après avoir chuté jusqu'à 100,51 la semaine dernière pour la première fois depuis juillet 2023.
"Le dollar a cédé du terrain sur une base générale par rapport aux monnaies à risque et aux monnaies sans risque", ont déclaré les analystes d'UBS dans une note, et "nous pensons que les conditions sont réunies pour que le billet vert s'affaiblisse encore plus dans les mois à venir".
La banque cite la combinaison d'une valorisation élevée, de déficits importants (principalement sur le plan budgétaire), d'une croissance économique plus lente avec un taux de chômage plus élevé, et donc des taux d'intérêt plus bas pour expliquer le mouvement de baisse attendu.
"Nous prévoyons une baisse moyenne à un chiffre pour le billet vert au cours des 12 prochains mois. Une telle évolution maintiendrait le dollar en territoire surévalué, mais dans une moindre mesure", ajoute UBS.
Il est peu probable que la baisse que nous prévoyons soit linéaire, ajoute la banque. Alors que l'exceptionnalisme américain est sur le point de prendre fin, les données macroéconomiques dans le reste du monde ont également été médiocres et ne devraient pas s'améliorer beaucoup à court terme.
"Les marchés des devises sont donc prêts à connaître une certaine volatilité, comme celle que nous avons connue en août. Nous privilégions les monnaies où la croissance est susceptible de mieux résister, comme en Australie ou au Royaume-Uni, et où les anticipations de baisse des taux sont trop avancées, comme en Suisse", a ajouté UBS.
"Nous réitérons notre message de couvrir l'exposition longue au dollar. Par ailleurs, les investisseurs peuvent vendre le potentiel de hausse du dollar par rapport à l'euro, à la livre sterling, au franc suisse ou au dollar australien."