Investing.com -- Au cours du mois dernier, des changements importants dans la politique américaine ont modifié les attentes du marché, dépassant l'influence de la Réserve fédérale (Fed) sur le dollar U.S (USD). Initialement, il semblait que le dollar avait atteint un sommet, notamment en raison du refroidissement des données économiques américaines et de la préparation de la Fed à un cycle d'assouplissement.
L'élection présidentielle américaine du 5 novembre semblait suffisamment éloignée pour que les actions de la Fed dominent les mouvements du marché.
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Cependant, les récents développements politiques et l'augmentation des chances en faveur de Donald Trump ont conduit le marché à prendre en compte cet événement majeur plus tôt que prévu, ont indiqué les analystes de Macquarie dans une note.
Par conséquent, toute faiblesse du dollar induite par la Fed devrait être brève et peu profonde, affectant particulièrement les paires sensibles aux taux comme le USDJPY, qui pourrait tomber à 142 d'ici décembre, ont ajouté les analystes.
Une force généralisée du dollar est anticipée, impactant particulièrement les devises et les économies vulnérables à une présidence Trump potentielle, comme le yuan chinois (CNY) et le dollar taïwanais (TWD).
Scénarios électoraux et prévisions de change :
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Victoire des démocrates : Une victoire des démocrates entraînerait probablement une légère faiblesse généralisée du dollar, sous l'effet des baisses de taux de la Fed. Les prévisions de change précédentes resteraient pour la plupart valables avec des mises à jour mineures.
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Victoire de Trump : Une victoire de Trump pourrait avoir un impact significatif sur les marchés des changes. L'augmentation des droits de douane américains sur les exportations chinoises pourrait entraîner une dépréciation du CNY de 5 %, poussant USDCNY à 7,50 avant le 20 janvier, jour de l'investiture.
Le dollar australien (AUD) pourrait chuter à 64c en raison des répercussions économiques. L'euro (EUR) pourrait tomber à 1,06 d'ici décembre et à 1,05 d'ici mi-2025 si les tarifs douaniers américains et les réductions potentielles plus importantes de la Banque centrale européenne (BCE) se matérialisent.
Autres thèmes de change :
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GBP : Après les élections générales du 4 juillet au Royaume-Uni, la livre sterling devrait se stabiliser et le câble ne devrait pas augmenter davantage pour l'instant.
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CAD : USDCAD pourrait atteindre 1,40 d'ici décembre, la Banque du Canada poursuivant son assouplissement.
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AUDNZD: Les baisses de taux anticipées par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) pourraient pousser l'AUDNZD vers 1,14 d'ici décembre.
Amérique Latine :
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CLP : Le peso chilien (CLP) est considéré comme structurellement fort en raison de l'importance du panier d'exportation du pays dans la transition énergétique.
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MXN : Le peso mexicain (MXN) devrait bien se comporter, quel que soit le scénario des élections américaines.
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BRL et COP : le réal brésilien (BRL) et le peso colombien (COP) pourraient être confrontés à des problèmes de responsabilité fiscale au second semestre 2024.