Par Senad Karaahmetovic
Investing.com -- Le cours du EUR/USD a connu deux mois de forte hausse. La paire majeure a atteint son plus bas niveau depuis 20 ans en septembre 2022, alors qu'elle s'échangeait dans la zone des 0,95. L'EUR/USD a touché une ligne de résistance majeure ces derniers jours, signalant qu'un repli pourrait bientôt se produire.
En date du 16 janvier, à 18h15, l'EUR/USD se négocie à 1,0816.
Nous examinons ici les prévisions de l'EUR/USD pour 2023, y compris les commentaires d'analystes forex très bien notés.
Forte hausse pour la fin de l'année 2022
Les paris croissants sur le fait que la Fed va ralentir le rythme de ses hausses de taux ont entraîné un fort rebond, le prix de l'EUR/USD ayant augmenté de plus de 14 % depuis septembre.
La solide fin de l'année 2022 a également ouvert la voie à une surperformance au cours des deux premières semaines de cette année. Le problème pour les haussiers de l'EUR/USD est que la zone autour de 1,09 $ offre une très forte résistance, dans le contexte d'une ligne de tendance ascendante reliant deux planchers majeurs (janvier 2017 et mars 2020).
Compte tenu de la force avec laquelle elle a agi comme support lors de la baisse, les analystes s'attendent à ce que cette zone pose une forte résistance aux haussiers de l'EUR/USD alors qu'ils tentent de récupérer toutes les pertes de 2022. La paire EUR/USD a ouvert en 2022 juste en dessous de 1,14.
Morgan Stanley relève ses prévisions sur l'EUR/USD pour 2023
ont revu à la baisse leurs prévisions de fin d'année 2023 pour le dollar. Ils estiment désormais que l'indice du dollar terminera l'année à 98, le billet vert étant particulièrement en difficulté face à l'euro.
"La croissance mondiale montre des signes de dynamisme, les incertitudes macro et inflationnistes s'estompent et le dollar perd rapidement son avantage de portage", écrivent les stratèges FX dans une note.
Selon les nouvelles prévisions de Morgan Stanley (NYSE:MS), l'EUR/USD devrait s'établir à 1,15 d'ici la fin de l'année, ce qui représente une révision substantielle par rapport à leur précédente prévision de 1,08.
Les stratèges FX de Morgan Stanley s'attendent également à ce que la livre britannique enregistre des rendements négatifs pour 2023, citant les défis de la croissance intérieure.
"Au sein des marchés émergents, nous voyons un rendement total d'environ 5% jusqu'à la fin de l'année.... Les sur-performances comprennent celles qui seront probablement sensibles à une reprise de l'économie chinoise, y compris les devises qui ont été sous-performantes en 2022, comme le peso chilien ", écrivent les stratégistes dans une note, selon Reuters.
Bank of America s'attend à un euro plus fort en 2023
Dans une note récente, les stratèges FX de Bank of America ont déclaré aux clients de la firme qu'ils s'attendaient à un renforcement de l'euro par rapport au dollar en 2023.
"Nous prévoyons un renforcement de l'EURUSD à 1,10 d'ici fin 2022 et à 1,15 en 2024, vers son équilibre à long terme, mais avec de nombreux risques. L'EURUSD s'est déjà rapproché de la prévision du consensus fin 2023 et très proche de la nôtre. La périphérie reste une préoccupation pour l'euro, car la BCE est maintenant devenue faucon. Les prix de l'énergie pourraient augmenter à nouveau. La guerre en Ukraine reste une inconnue connue. La réouverture de la Chine s'avère difficile", ont écrit les stratégistes à leurs clients.
Du point de vue de la valorisation, l'euro est "sous-évalué", ont ajouté les stratégistes. Si la récente hausse de l'EUR/USD a rendu le tableau plus équilibré, c'est-à-dire que l'EUR/USD n'est pas "excessivement" sous-évalué, les stratèges de BofA FX voient l'euro commencer à se rapprocher de son équilibre cette année.
"Le positionnement de l'euro est long, le plus long du G10, et plus long qu'il y a un an, mais nous ne le trouvons pas tendu. Les hedge funds et l'argent réel sont tous deux longs en euros, mais leurs flux ont récemment divergé. Suite à la vente récente de l'USD, nous pensons que le dernier positionnement sur le marché des changes soutiendra plus facilement une correction à court terme de l'EURUSD à la baisse, conformément à nos prévisions", ont ajouté les stratégistes.
Ils ont également souligné que 1,09 était un "point d'inflexion" pour l'EUR/USD.
"En atteignant les 1,09, l'euro testera à nouveau cette ligne avec la possibilité qu'elle serve à nouveau de point pivot pour une correction à la baisse. Peut-être une correction vers 1,05 avant que toute autre force ne puisse se produire, comme vers chaque SMA de 200 semaines des marchés dans les 1,12 et 97."
L'EUR/USD est sous-évalué aux niveaux actuels - ING (AS:INGA)
L'EUR/USD devrait continuer à progresser en 2023, selon les stratèges d'ING FX. Ils voient un "environnement plus bénin" qui pourrait ouvrir la voie à une négociation "substantiellement plus élevée" de la paire en 2023 et 2024.
La juste valeur à moyen terme d'ING pour l'EUR/USD est estimée aux alentours de 1,15.
"La juste valeur de l'EUR/USD a atteint un pic. Au niveau actuel de 1,08, nous estimons que l'EUR/USD est sous-évalué d'environ 7 à 8 % en termes réels ", ont-ils écrit dans un billet de blog.
Plus précisément, les stratèges estiment que le troisième trimestre pourrait s'avérer particulièrement fort pour l'EUR/USD en raison des attentes d'une forte baisse de l'inflation sous-jacente américaine.
"Le 2e trimestre devrait également être la période où les tendances à la réouverture de la Chine gagnent une nouvelle jambe à la hausse. Toutefois, les troisième et quatrième trimestres pourraient s'avérer plus délicats pour l'EUR/USD : le troisième trimestre, car l'extension du plafond de la dette américaine pourrait devenir un débat politique très controversé à cette période et être néfaste pour l'environnement de risque, et le quatrième trimestre, car la hausse des prix de l'énergie pourrait à nouveau affecter l'euro ", ont ajouté les stratèges.
Dans l'ensemble, les nouvelles prévisions d'ING concernant l'EUR/USD prévoient que la paire se négocie entre 1,08 et 1,15 cette année, avant de progresser à 1,18 en 2024.
Conclusion
De plus en plus de stratèges FX s'attendent à ce que le dollar continue de s'affaiblir en 2023 face aux attentes que la Fed pivote de son approche faucon ultra-agressive. Certains stratèges FX, dont ING, ont révisé leurs prévisions EUR/USD 2023 qui prévoient désormais des niveaux plus élevés pour la paire.