Les histoires de marché se suivent et ne se ressemblent pas. Après avoir craint une « surchauffe » de l’économie américaine, accompagnée d’une seconde vague d’inflation en première partie d’année, les investisseurs redoutent désormais la récession. Des signes de craquelures sur le marché du travail américain étaient déjà perceptibles depuis des mois, pour qui voulait bien les voir. Il aura toutefois fallu attendre les prises de parole de Jerome Powell, pour que l’emphase sur l’emploi soit plus prononcée. Dans ce contexte, quels enseignements tirer des chiffres américains du mois d’août, publiés la semaine dernière ?
