Investing.com - Les marchés américains sont "en retard" pour une correction de 10 %, les actions étant largement surachetées, selon James Demmert, directeur des investissements de Main Street Research.
"Si la Fed relève les taux lors de sa réunion de juillet et adopte un ton plus hawkish, cela pourrait être le catalyseur de la correction", a déclaré M. Demmert dans une note.
En outre, la saison des bénéfices commence et de nombreux rapports contiendront probablement des prévisions à la baisse qui "rendront le marché vulnérable à partir de ces niveaux", a-t-il ajouté.
"Le sentiment du marché est extrêmement confiant, en particulier après l'adoption du plafond de la dette. L'indice VIX du sentiment des investisseurs est à l'un de ses niveaux les plus bas jamais atteints", a ajouté M. Demmert, en référence à l'indice de volatilité. "Généralement, lorsque les investisseurs sont aussi complaisants, la volatilité augmente dans les semaines à venir.
Bien que beaucoup pensent que le S&P 500 est déjà dans un nouveau marché haussier - après avoir clôturé en hausse de plus de 20 % par rapport à son plus bas marché baissier de 20 % en octobre - M. Demmert a déclaré que le marché baissier n'est pas encore terminé.
"Nous dirions que oui, nous sommes plus proches de la fin du marché baissier. Mais nous n'en sommes pas encore là", a-t-il déclaré la semaine dernière.
M. Demmert a souligné que le leadership de l'indice s'était resserré, sept grandes entreprises seulement ayant été à l'origine de la majeure partie des gains enregistrés cette année.
Il a toutefois prédit qu'un élément déclencheur pourrait faire entrer les actions dans un nouveau marché haussier : la rotation de l'argent des sept actions vers le reste du marché "qui a été complètement ignoré".
"Il s'agira véritablement d'un marché haussier à part entière lorsque les autres actions du marché commenceront à participer", a-t-il déclaré, précisant que cela pourrait se produire au cours du second semestre de l'année.
"Avec la Fed faisant ce qu'elle va faire dans la saison des revenus qui nous attend, vous aurez probablement un crack dans [les] super sept qui descendent et [qui font] baisser les indices. Cela pourrait marquer la fin du marché baissier et le début de ce nouveau cycle de marché haussier que nous voyons, alors que l'inflation, bien sûr, commence à être plus modérée", a-t-il déclaré.
Dans l'éventualité d'une correction du marché à court terme, les investisseurs devraient avoir "de la poudre d'escampette prête à l'emploi", a déclaré M. Demmert.
"Nous pensons que c'est le moment idéal pour détenir dans un portefeuille un mélange d'actions nationales et internationales, car les actions étrangères sont très intéressantes, en particulier dans les pays développés tels que le Japon, la France et l'Allemagne", a-t-il déclaré.
Il a cité trois titres à acheter. La maison de luxe française LVMH (EPA:LVMH), qui dispose selon lui d'une "excellente" équipe de direction et de lignes de produits résistantes. Le conglomérat industriel japonais Mitsui, dans lequel Warren Buffett détient une participation. La société américaine de semi-conducteurs Advanced Micro Devices, que M. Demmert a qualifiée de bénéficiaire du boom technologique séculaire de l'IA.
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