Investing.com - Le boom de l'intelligence artificielle a pris Wall Street d'assaut cette année, et UBS pense que certains noms moins connus peuvent en tirer parti à l'avenir.
La banque a lancé la couverture de quatre noms lundi avec des notes d'achat : Clearwater Analytics, Intapp, SS&C Technologies et Thomson Reuters. L'objectif de prix pour trois de ces noms implique une hausse de 30 % ou plus.
"La compression multiple alimentée par les taux offre aux investisseurs une entrée opportuniste dans des entreprises de logiciels de haute qualité, essentielles à la mission, avec des TAM [marchés totaux adressables] en croissance à deux chiffres", a écrit l'analyste Kevin McVeigh.
L'analyste a ajouté qu'avec l'émergence d'acteurs spécialisés dans le secteur des logiciels de services technologiques, l'activité de fusion et d'acquisition a également augmenté, ce qui a permis de minimiser les risques dans certains cas.
"Nous voyons également des solutions verticales apparaître dans la mise en œuvre de l'IA, car les acteurs verticaux exploitent des données spécifiques à une niche pour fournir des solutions adaptées et construire des modèles spécifiques à un domaine cohérents avec les meilleurs modèles de leur catégorie", a-t-il déclaré.
L'IA a été un atout pour le marché boursier au sens large en 2023, en particulier au début de l'année. Cela s'est traduit par une surperformance des entreprises technologiques au cours de cette période. Le fabricant de puces Nvidia (NASDAQ:NVDA), par exemple, est le grand gagnant depuis le début de l'année, avec une hausse de plus de 200 %.
M. McVeigh pense que le fournisseur de logiciels en tant que service Clearwater Analytics a un potentiel de hausse de plus de 32 %. Son action n'a que très peu évolué depuis le début de l'année, mais l'analyste attribue cette sous-performance en partie aux inquiétudes concernant l'exécution de la stratégie de tarification de l'entreprise.
"Nous considérons CWAN comme une plateforme logicielle perturbatrice intégrée verticalement et prête à en tirer profit", a-t-il ajouté. "À long terme, nous voyons une piste vers des marges brutes de plus de 80 % et un EBITDA de plus de 40 %, en accord avec une architecture unique et une pile technologique efficace."
Le fournisseur de logiciels basés sur le cloud Intapp pourrait également avoir plus de 30% de hausse malgré un rallye de 43% depuis le début de l'année, selon McVeigh.
"Nous considérons INTA comme une histoire à rebondissements à mesure qu'elle se déplace dans de nouveaux secteurs verticaux, atteint une pénétration plus profonde des modules + bénéficie d'un effet de levier opérationnel avec ses stratégies de croissance de terrain et d'expansion + bouche-à-oreille", a écrit l'analyste. "En 2023, nous voyons le marché réduire la durabilité de la croissance de l'INTA en raison des inquiétudes liées aux vents contraires macroéconomiques".
M. McVeigh a ajouté que l'entreprise semble bien positionnée pour s'emparer d'une part supplémentaire, qui s'élève actuellement à 2,5 %.
SS&C Technologies, qui se spécialise dans la fourniture de logiciels à l'industrie financière, pourrait gagner près de 39 %. M. McVeigh estime que l'action pourrait se redresser à mesure que les cas d'utilisation des données se multiplient dans les services financiers.
"Nous voyons un modèle prévisible et bien positionné, associé à des fondamentaux constructifs, positionné pour une croissance organique du chiffre d'affaires de 4 à 7 %", a écrit l'analyste. "SS&C est prête à performer car le rendement de plus de 8 % du FCF crée un plancher pour les investisseurs afin de profiter de son accent sur l'automatisation des processus, la profondeur des produits sur toute la chaîne de valeur et le leadership en matière d'administration de fonds alternatifs qui alimente une croissance organique durable et ré-accélérée.
M. McVeigh a également inclus Thomson Reuters dans sa liste de titres à acheter, même s'il ne voit qu'une hausse de 18 % pour l'action.