Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont réitéré la note de pondération égale (EW) sur les actions Netflix (NASDAQ:NFLX) et un objectif de cours de 230 dollars par action.
Les analystes restent prudents à l'égard de l'action Netflix car plusieurs risques, tels que la saturation du marché, la concurrence croissante et l'affaiblissement du consommateur mondial, pourraient ne pas être reflétés de manière adéquate dans les estimations et la valorisation.
D'un autre côté, les analystes soutiennent qu'une augmentation des bénéfices provenant de l'opportunité de la publicité pourrait déjà être reflétée.
"Nous continuons à considérer Netflix comme le leader incontesté du marché du streaming, mais comme une entreprise en pleine maturité sur un marché hautement concurrentiel, face à un consommateur mondial soumis à un stress économique croissant. Bien que nous considérions le volet publicitaire comme une extension du TAM et le partage payant comme une amélioration de l'ARPU, il n'est pas clair pour nous que ces initiatives offrent une hausse significative des attentes", ont déclaré les analystes dans une note client.
Sur le plan de la valorisation, les analystes estiment qu'elle n'est pas "excessivement convaincante", mais qu'elle n'est pas non plus tendue, d'où le maintien de la note EW.
Dans l'ensemble, les analystes ont abaissé les estimations du BPA pour tenir compte des vents contraires liés au change, qui ont compensé les estimations plus élevées des ajouts nets.
"Nous continuons de prévoir un taux de croissance annuel moyen du bénéfice par action (BPA) de 10 % pour les années 23 à 25, notre estimation du BPA pour l'année 25 augmentant d'environ 1 % par rapport à nos prévisions antérieures, car l'avantage cumulatif de l'augmentation des ajouts nets commence à compenser l'impact des vents contraires liés aux devises à plus long terme. "
Les actions Netflix ont clôturé en hausse de plus de 3 % hier.