Commercial Metals Company (CMC) a annoncé un exercice fiscal 2024 réussi, marqué par des performances record en matière de sécurité des employés et des résultats financiers solides malgré les défis du marché. L'entreprise a réalisé un EBITDA de base de 1 milliard €, en baisse par rapport aux 1,4 milliard € de l'exercice 2023, mais toujours 40% au-dessus des niveaux d'avant la pandémie.
Points clés :
- EBITDA de base de 1 milliard € pour l'exercice 2024
- 900 millions € de flux de trésorerie provenant des opérations
- 261,8 millions € reversés aux actionnaires, soit une augmentation de 48% par rapport à l'exercice 2023
- Le micro-moulin Arizona 2 devrait atteindre le seuil de rentabilité opérationnelle au premier trimestre 2025
- Le projet Steel West Virginia est en bonne voie pour une mise en service fin 2025
Perspectives de l'entreprise
- Anticipe une amélioration des conditions de marché au second semestre de l'exercice 2025
- Solide pipeline de projets de construction stimulé par les investissements dans les infrastructures
- Mise en œuvre de l'initiative TAG pour l'amélioration des marges et les opportunités de croissance
- Prévision de dépenses d'investissement de 630-680 millions € pour l'exercice 2025
Points baissiers
- Baisse attendue des résultats financiers consolidés pour le premier trimestre 2025
- Faiblesse temporaire dans l'industrie de la construction
- Baisse des prix dans le groupe Steel North America
- Augmentation des importations de barres d'armature impactant le groupe Steel Europe
Points haussiers
- Performance record en matière de sécurité des employés
- Forte performance du groupe Emerging Businesses
- Amélioration des ratios d'endettement avec un ratio dette nette/EBITDA de 0,3
- Perspectives positives à long terme pour le marché de la construction
Manques
- Bénéfice net du quatrième trimestre de 103,9 millions €, en baisse par rapport aux 184,2 millions € de l'année précédente
- EBITDA de base consolidé de 227,1 millions €, soit une baisse de 31% sur un an
- Rentabilité réduite dans le groupe North American Steel en raison de marges d'acier plus faibles
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Le moulin Arizona 2 devrait atteindre un rythme de production complet de 500.000 tonnes par an
- Révision des prévisions concernant l'impact des dépenses d'infrastructure sur la demande de barres d'armature
- Approche disciplinée des acquisitions potentielles, axée sur la viabilité économique
Commercial Metals Company (CMC) a annoncé une performance solide pour l'exercice 2024, malgré les défis du marché. L'entreprise a réalisé un EBITDA de base de 1 milliard €, qui, bien qu'inférieur aux 1,4 milliard € de l'année précédente, est resté 40% au-dessus des niveaux d'avant la pandémie. CMC a généré 900 millions € de flux de trésorerie provenant des opérations et a reversé 261,8 millions € aux actionnaires, soit une augmentation de 48% par rapport à l'exercice 2023.
Le PDG Peter Matt a souligné la performance record de l'entreprise en matière de sécurité des employés et les progrès réalisés sur les projets clés. Le micro-moulin Arizona 2 devrait atteindre le seuil de rentabilité opérationnelle au premier trimestre 2025, avec un objectif de production de 500.000 tonnes d'ici fin 2025. Le projet Steel West Virginia progresse comme prévu, avec une mise en service prévue fin 2025.
Pour le quatrième trimestre, CMC a annoncé un bénéfice net de 103,9 millions € (0,90 € par action diluée) sur un chiffre d'affaires de 2 milliards €, avec un EBITDA consolidé de 227,1 millions €. Alors que le groupe North America Steel a fait face à une baisse des prix, le groupe Emerging Businesses a affiché de solides résultats.
Pour l'avenir, CMC s'attend à une amélioration des conditions de marché au second semestre de l'exercice 2025, soutenue par un solide pipeline de projets de construction stimulé par les investissements dans les infrastructures. L'entreprise met en œuvre son initiative TAG pour améliorer les marges et explorer les opportunités de croissance, tant organiques qu'inorganiques.
CMC maintient une forte position de liquidité, avec une liquidité totale proche de 1,7 milliard €. Les ratios d'endettement de l'entreprise se sont améliorés, avec un ratio dette nette/EBITDA de 0,3. Pour l'exercice 2025, CMC prévoit des dépenses d'investissement entre 630 millions € et 680 millions €, principalement allouées au projet Steel West Virginia et aux investissements de maintien.
Bien que CMC s'attende à une baisse des résultats financiers consolidés pour le premier trimestre 2025 en raison d'une faiblesse temporaire dans l'industrie de la construction, la direction reste confiante dans la force à long terme du marché de la construction et dans les contributions positives des initiatives stratégiques en cours.
Perspectives InvestingPro
La performance solide de Commercial Metals Company (CMC) pour l'exercice 2024, malgré les défis du marché, se reflète dans plusieurs indicateurs clés d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 6,43 milliards €, indiquant sa présence significative dans l'industrie sidérurgique. Le ratio P/E de CMC de 12,96 suggère que l'action est raisonnablement valorisée par rapport à ses bénéfices, ce qui correspond à la stabilité financière rapportée par l'entreprise.
Les données InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de CMC pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2024 était de 7,93 milliards €, avec une marge bénéficiaire brute de 17,14%. Bien que la croissance du chiffre d'affaires ait été négative à -9,93%, cela est cohérent avec le rapport de l'entreprise faisant état de défis du marché. Cependant, la marge de résultat d'exploitation de 8,75% démontre la capacité de CMC à maintenir sa rentabilité même dans un environnement difficile.
Deux conseils InvestingPro particulièrement pertinents pour CMC sont :
1. "La direction a procédé à des rachats d'actions agressifs" - Cela correspond au rapport de l'entreprise indiquant qu'elle a reversé 261,8 millions € aux actionnaires, soit une augmentation de 48% par rapport à l'exercice 2023.
2. "A maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives" - Ce bilan impressionnant souligne l'engagement de CMC envers les rendements pour les actionnaires, même pendant les périodes difficiles.
Ces conseils, ainsi que le rendement du dividende de CMC de 1,28% et la croissance du dividende de 12,5% au cours des douze derniers mois, soulignent l'accent mis par l'entreprise sur la valeur pour les actionnaires, ce qui a été mis en avant dans son rapport de l'exercice fiscal.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 10 conseils supplémentaires pour CMC, fournissant aux investisseurs une analyse plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Ces informations supplémentaires pourraient être précieuses pour ceux qui souhaitent approfondir le potentiel d'investissement de CMC.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.