Le Groupe Stevanato (STVN), fournisseur mondial de solutions de confinement, d'administration et de diagnostic de médicaments, a enregistré une croissance de 10 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel au quatrième trimestre 2023, en dépit de divers défis tels que l'inflation, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les effets persistants de la pandémie.
Le président exécutif Franco Stevanato et le directeur financier Marco Dal Lago ont exprimé leur optimisme quant à l'avenir de l'entreprise, citant des conditions de marché favorables et une forte présence sur le marché des produits biologiques. L'entreprise prévoit de poursuivre sa trajectoire de croissance en mettant l'accent sur l'augmentation des capacités pour répondre à la demande du marché.
Principaux enseignements
- Stevanato Group a réalisé une augmentation de 10% de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre 2023, avec une croissance de 11% à taux de change constant.
- La société a introduit des prévisions pour l'ensemble de l'année 2024, avec un chiffre d'affaires attendu entre 1,180 milliard et 1,21 milliard d'euros.
- L'EBITDA ajusté devrait se situer entre 314,1 millions d'euros et 329,5 millions d'euros, et le BPA dilué ajusté entre 0,62 et 0,66 dollar.
- Malgré la baisse des volumes de flacons due au déstockage des clients, la demande devrait se redresser.
- Les solutions à forte valeur ajoutée représentent désormais 34 % du chiffre d'affaires total.
- La société est confrontée à des défis dans le segment de l'ingénierie en raison des longs délais de livraison des composants électroniques.
- À la fin de l'année, le carnet de commandes s'élevait à environ 945 millions d'euros.
- Les objectifs à moyen terme comprennent une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et des solutions à forte valeur ajoutée représentant 40-45 % du chiffre d'affaires d'ici 2027.
Perspectives de l'entreprise
- Le groupe Stevanato est confiant dans sa capacité à atteindre une croissance du chiffre d'affaires de 9 % pour l'année.
- L'entreprise élargit son offre de produits à forte valeur ajoutée et continue d'ajuster ses prix en fonction des calculs de coûts.
- La croissance du chiffre d'affaires devrait être plus importante après la fin de l'année, avec de meilleures prévisions pour les trimestres à venir.
Faits marquants baissiers
- Le déstockage des clients a entraîné une baisse des volumes de flacons, ce qui a eu un impact sur le chiffre d'affaires.
- Le segment de l'ingénierie est confronté à de longs délais d'approvisionnement en composants électroniques et à des limitations de ressources.
Faits saillants positifs
- Le segment BDS connaît une reprise plus lente de la demande de flacons, avec des attentes de normalisation tout au long de 2024.
- L'évolution des réglementations devrait favoriser l'adoption de flacons et de cartouches prêts à l'emploi au cours de la prochaine décennie.
- Le carnet de commandes et la structure des commandes reviennent à la normale après la pandémie.
Manquements
- La sous-utilisation de certaines lignes de production a temporairement affecté la marge brute.
- Les vents contraires dus au renforcement de l'euro par rapport au dollar américain ont eu un impact sur les bénéfices.
Questions et réponses
- La société a précisé que les ajustements de prix effectués l'année précédente visaient à récupérer les coûts liés à l'inflation des matières premières.
- Elle ne s'attend pas à ce que les produits liés à COVID génèrent des revenus importants en 2024.
- L'entreprise s'attend à ce que les commandes reprennent au second semestre, contribuant ainsi à la croissance des revenus en 2025.
- L'acquisition par Novo d'un groupe d'entreprises de remplissage/finition pourrait offrir davantage d'opportunités au segment Ingénierie de Stevanato Group.
Le Stevanato Group reste optimiste quant à ses opportunités de croissance à long terme, visant une marge d'EBITDA ajustée d'environ 30 % d'ici 2027. Grâce à un carnet de commandes bien rempli et à des investissements stratégiques dans l'expansion de sa capacité, l'entreprise est prête à tirer parti de la demande croissante pour ses solutions de grande valeur et s'attend à ce que son segment des produits biologiques, y compris les GLP-1, contribue de façon importante à ses revenus au cours des prochaines années.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les résultats de Stevanato Group (STVN) fait état d'une performance résiliente dans des conditions de marché difficiles, avec une croissance notable des revenus de 10 % en glissement annuel pour le quatrième trimestre 2023. La plateforme InvestingPro offre des perspectives plus approfondies sur la santé financière et la valorisation du marché de la société, ce qui peut être particulièrement précieux pour les investisseurs qui envisagent les perspectives d'avenir de la société.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière substantielle de 8,09 milliards USD, reflétant la confiance des investisseurs dans la position de l'entreprise sur le marché. Le ratio C/B se situe à un niveau élevé de 49,71, atteignant même 52,97 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du troisième trimestre 2023. Cela suggère que le marché évalue les bénéfices de STVN de manière assez optimiste, s'attendant à ce que la croissance future justifie le prix actuel de l'action. Le multiple Price / Book de la société, qui s'élève à 6,74, indique également que le marché évalue l'entreprise à un niveau supérieur.
Parmi les conseils d'InvestingPro, deux se distinguent particulièrement pour STVN : la société se négocie à un multiple de bénéfices élevé et à un multiple Price / Book élevé par rapport à ses pairs. Cela indique que les investisseurs sont prêts à payer plus pour chaque dollar de bénéfices et de valeur comptable de STVN, probablement en raison du fort rendement de la société au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 20,71%, et de sa rentabilité au cours des douze derniers mois.
Pour les lecteurs à la recherche d'une analyse plus complète, Perspectives InvestingPro offre des conseils supplémentaires, y compris des aperçus sur le niveau modéré d'endettement de la société et la prédiction par les analystes que STVN sera rentable cette année. Grâce à ces conseils, les investisseurs peuvent mieux comprendre la situation financière de l'entreprise et les attentes du marché quant à ses performances.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.