Celanese Corporation (NYSE: CE), une entreprise mondiale de produits chimiques et de matériaux spécialisés, a annoncé un troisième trimestre difficile en 2024, la PDG Lori Ryerkerk citant des résultats décevants et des perspectives difficiles pour le quatrième trimestre et l'année à venir. L'entreprise se prépare à des difficultés macroéconomiques persistantes en mettant en œuvre une stratégie visant à réduire son dividende trimestriel au premier trimestre 2025, dans le but de ramener son ratio dette nette/EBITDA à trois fois. Malgré ces revers, Celanese reste concentrée sur la gestion des coûts et l'excellence opérationnelle, le potentiel à long terme de l'entreprise étant toujours perçu positivement.
Points clés
- Celanese Corporation fait face à un troisième trimestre difficile en 2024, avec des perspectives difficiles pour le quatrième trimestre et 2025.
- L'entreprise prévoit de réduire son dividende trimestriel à partir du premier trimestre 2025 pour aider ses efforts de désendettement.
- Les résultats du troisième trimestre ont été impactés par une baisse de la demande, en particulier dans les secteurs automobile et industriel.
- Le flux de trésorerie devrait se situer entre 800 millions et 900 millions de dollars, l'actif Clear Lake contribuant à hauteur de 100 millions de dollars par an.
- Celanese a déclaré une dépréciation de 34 millions de dollars sur les noms commerciaux, principalement liée à Zytel.
- L'entreprise fixe quatre priorités pour 2025 : réduction des coûts, réalisation de synergies, amélioration du pipeline des matériaux d'ingénierie et exploitation de la chaîne acétyle.
- Les bénéfices du quatrième trimestre devraient chuter significativement, passant de 2,50 dollars au troisième trimestre à 1,25 dollar.
- Celanese vise à aligner la production et les stocks sur la demande et à se concentrer sur le flux de trésorerie disponible.
- L'entreprise a connu une augmentation de 30% de la taille des projets d'une année sur l'autre, avec une croissance sur le marché des véhicules électriques et dans les secteurs non automobiles.
- Les dirigeants ont écarté la possibilité de réexaminer une fusion avec Blackstone pour Acetow en raison de préoccupations réglementaires.
Perspectives de l'entreprise
- Celanese prévoit que les défis macroéconomiques persisteront jusqu'en 2025, affectant le secteur chimique.
- L'entreprise s'attend à dépenser environ 125 millions de dollars en coûts de trésorerie pour la restructuration en 2025.
- Il y a un changement stratégique vers les applications non automobiles et le secteur électrique.
Points baissiers
- Le ralentissement du marché automobile a entraîné des changements inattendus dans les prévisions.
- La croissance globale de l'entreprise ne répond pas aux attentes malgré les améliorations des performances.
Points haussiers
- L'activité Matériaux d'Ingénierie reste robuste, avec un accent mis sur les polymères différenciés.
- Des marges solides dans le segment de la Chaîne Acétyle devraient se poursuivre grâce à des technologies et des structures de coûts avantageuses.
Manques
- Le troisième trimestre a connu une dépréciation significative des noms commerciaux, avec une perte de 34 millions de dollars principalement liée à Zytel.
- Les bénéfices du quatrième trimestre devraient être inférieurs de moitié à ceux du troisième trimestre.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- L'entreprise n'envisage pas actuellement de coentreprise dans la chaîne acétyle.
- Il y a une capacité accrue en Asie pour l'acétyle et le VAM, mais il est trop tôt pour prédire les bénéfices de 2025.
- Les préoccupations réglementaires de 2018 empêchent de réexaminer une fusion avec Blackstone pour Acetow.
L'alerte résultats du troisième trimestre 2024 de Celanese Corporation a dressé le portrait d'une entreprise naviguant dans des temps difficiles avec une stratégie claire en place. Bien que les perspectives à court terme puissent sembler décourageantes, l'engagement de l'entreprise envers l'excellence opérationnelle, la gestion des coûts et un solide pipeline de projets suggère une détermination à surmonter ces défis et à en sortir plus forte à long terme.
Perspectives InvestingPro
Les performances financières récentes et la position sur le marché de Celanese Corporation s'alignent étroitement avec les données et les perspectives fournies par InvestingPro. La capitalisation boursière actuelle de l'entreprise s'élève à 10,03 milliards de dollars, reflétant l'environnement difficile décrit dans l'alerte résultats.
Le ratio P/E de 9,24 et le ratio P/E ajusté de 8,17 pour les douze derniers mois jusqu'au troisième trimestre 2024 suggèrent que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport aux bénéfices, ce qui pourrait intéresser les investisseurs en valeur malgré les difficultés récentes de l'entreprise. Cette valorisation est en outre soutenue par une perspective InvestingPro indiquant que la valorisation de l'action implique un rendement élevé du flux de trésorerie disponible.
Le chiffre d'affaires de Celanese pour les douze derniers mois jusqu'au troisième trimestre 2024 était de 10,48 milliards de dollars, avec une légère baisse de 2,24% en glissement annuel. Cela correspond aux défis rapportés par l'entreprise en matière de demande, en particulier dans les secteurs automobile et industriel. La marge d'exploitation de 9,86% pour la même période démontre que malgré les difficultés, Celanese maintient sa rentabilité.
Le rendement du dividende de 3,08% est notable, surtout compte tenu du plan de l'entreprise de réduire son dividende trimestriel. Une perspective InvestingPro souligne que Celanese a maintenu le paiement de dividendes pendant 20 années consécutives, ce qui souligne l'importance de la réduction prévue du dividende dans le contexte de l'histoire de l'entreprise.
Les performances récentes du marché ont été difficiles pour Celanese, les données InvestingPro montrant des baisses de prix significatives sur diverses périodes. Les rendements totaux du prix sur 1 semaine, 1 mois et 6 mois sont respectivement de -28,36%, -33,05% et -42,19%. Ces chiffres corroborent les perspectives difficiles de l'entreprise et la réaction du marché aux récentes nouvelles.
Une perspective InvestingPro suggère que l'action se négocie près de son plus bas sur 52 semaines, ce qui est cohérent avec les défis rapportés et la réaction du marché. Cependant, une autre perspective indique que le RSI suggère que l'action est en territoire de survente, ce qui pourrait potentiellement signaler une opportunité d'achat pour les investisseurs contrariants.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 12 perspectives supplémentaires pour Celanese Corporation, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.