PVH Corp. (NYSE: NYSE:PVH), propriétaire des marques de mode emblématiques Calvin Klein et Tommy Hilfiger, a publié ses résultats pour le deuxième trimestre 2024, affichant un chiffre d'affaires stable et dépassant les attentes en matière de rentabilité. Le PDG Stefan Larsson a souligné l'engagement de l'entreprise envers le plan PVH+ et son objectif d'améliorer la désirabilité de la marque.
Malgré un léger ralentissement des revenus directs au consommateur (D2C) et des revenus de gros, PVH a réaffirmé ses prévisions financières pour l'ensemble de l'année et a relevé ses perspectives de BPA non GAAP, en citant un avantage fiscal. L'entreprise s'apprête à annoncer la nomination d'un nouveau PDG pour PVH Europe et met en œuvre des stratégies pour faire face à un marché de la consommation difficile en Chine.
Principaux enseignements
- PVH a réalisé un chiffre d'affaires conforme à ses prévisions, avec une rentabilité et un BPA plus élevés que prévu.
- La marge brute a augmenté de manière significative et la productivité des stocks s'est améliorée.
- Le chiffre d'affaires de D2C a diminué de 3 % à taux de change constant, avec des attentes de reprise.
- Le chiffre d'affaires du commerce de gros a légèrement baissé en raison de mesures proactives de qualité des ventes.
- Les prévisions de chiffre d'affaires, de marge EBIT non-GAAP et de BPA pour l'année entière sont restées stables, avec une prévision de BPA en hausse.
- La saison d'automne a commencé avec des stocks importants et l'introduction de nouveaux produits.
- Les performances régionales ont été variables : l'Amérique du Nord a fait preuve d'une bonne exécution, l'Europe s'est concentrée sur la qualité des ventes et l'Asie-Pacifique, en particulier la Chine, a connu des difficultés.
- La société est sur le point de nommer un nouveau PDG permanent pour PVH Europe.
Perspectives de l'entreprise
- PVH a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires et de marge EBIT non-GAAP pour l'ensemble de l'année.
- L'entreprise s'attend à une baisse du chiffre d'affaires de 6 à 7 % et à une marge d'exploitation d'environ 10,1 %.
- La marge brute devrait augmenter d'environ 150 points de base pour l'année.
- Les frais de vente et d'administration devraient augmenter d'environ 150 points de base.
- Les charges d'intérêt sont estimées à 70 millions de dollars, avec un taux d'imposition d'environ 16 % pour l'ensemble de l'année.
- Les prévisions de BPA non GAAP ont été relevées à une fourchette de 11,55 à 11,80 dollars par action.
Faits marquants baissiers
- Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a baissé de 6 % par rapport à l'année précédente, les activités internationales ayant baissé de 3 % à taux de change constant.
- L'Europe et l'Asie-Pacifique ont vu leur chiffre d'affaires baisser respectivement de 2 % et de 4 %.
- Le chiffre d'affaires et la marge d'exploitation du troisième trimestre devraient diminuer par rapport à l'année précédente.
- La société prévoit une baisse à un chiffre du chiffre d'affaires pour le trimestre, y compris une baisse de 5 % due à la vente des produits d'intimité Heritage.
Faits saillants positifs
- L'Amérique du Nord a connu une augmentation de 1% de son chiffre d'affaires.
- Les marges brutes se sont améliorées de 250 points de base et les stocks ont diminué de 12 % par rapport à l'année précédente.
- Le carnet de commandes à terme des grossistes s'est considérablement amélioré.
- Les marques Calvin Klein et Tommy Hilfiger sont bien positionnées en termes de prix et se concentrent sur l'amélioration de l'AUR et la diminution des taux de remise.
Manque à gagner
- Le chiffre d'affaires de D2C a baissé de 3 % à taux de change constant.
- Le chiffre d'affaires des ventes en gros a légèrement baissé en raison de l'attention portée à la qualité des ventes.
- La marge d'exploitation du troisième trimestre devrait être en ligne avec celle du deuxième trimestre, mais en baisse par rapport à l'année précédente.
Points forts des questions-réponses
- Les dirigeants de PVH ont exprimé leur confiance dans leur stratégie de prix, déclarant que leurs marques sont bien positionnées par rapport à leurs concurrents.
- L'entreprise se concentre sur l'élaboration d'assortiments dans les catégories de croissance clés et sur la planification des achats de stocks en fonction de la demande.
- On s'attend à une légère augmentation des promotions au cours du second semestre de l'année, bien que des chiffres précis n'aient pas été fournis.
PVH Corp. reste fidèle à son approche stratégique de la croissance et de la rentabilité, en relevant les défis du marché tout en se concentrant sur la force de la marque et l'efficacité opérationnelle. La direction de l'entreprise est optimiste quant à l'avenir, avec des initiatives en place pour améliorer les offres de produits et engager les consommateurs à travers son empreinte mondiale.
Perspectives InvestingPro
PVH Corp. (NYSE: PVH) a fait preuve de résilience dans son dernier rapport trimestriel, en se concentrant sur le maintien de la rentabilité et de la désirabilité de la marque. Voici quelques Perspectives InvestingPro qui apportent un éclairage supplémentaire sur la santé financière de l'entreprise et sa position sur le marché :
Les données d'InvestingPro soulignent la robustesse de la marge bénéficiaire brute de l'entreprise, qui s'élève à 58,94% pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2023. Ce chiffre souligne la capacité de PVH à maintenir un bénéfice élevé à partir de ses revenus, ce qui correspond à l'expansion de la marge brute et à l'amélioration de la productivité des stocks signalées par la société dans ses récents résultats.
En outre, le ratio C/B de PVH est actuellement de 7,77, et baisse légèrement à 7,56 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2023. Ce faible multiple de bénéfices suggère que les actions de la société pourraient être sous-évaluées, en particulier si l'on considère la capitalisation boursière d'environ 5,46 milliards de dollars. Ce point d'évaluation est particulièrement pertinent pour les investisseurs compte tenu des prévisions régulières de BPA de la société et de son engagement en faveur d'une croissance stratégique.
Les conseils d'InvestingPro pour PVH indiquent que la direction a racheté des actions de manière agressive, démontrant ainsi sa confiance dans la valeur de l'entreprise et ses perspectives d'avenir. En outre, la société a maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus.
Pour les lecteurs désireux d'en savoir plus, Perspectives InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur PVH, notamment sur l'impressionnant rendement actionnarial et la position de liquidité de la société, ainsi que sur les prévisions de rentabilité pour l'année. Au total, 10 conseils InvestingPro sont disponibles pour PVH et peuvent être consultés en détail à l'adresse suivante : https://www.investing.com/pro/PVH.
Ces conseils permettent de mieux comprendre les indicateurs financiers et les actions stratégiques de PVH, ce qui est essentiel pour les investisseurs qui envisagent d'investir dans l'action de la société dans les conditions actuelles du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.