Sanmina Corporation (SANM), une société leader dans les solutions de fabrication intégrées, a publié le 4 novembre 2024 des résultats solides pour le quatrième trimestre, avec un chiffre d'affaires atteignant 2,02 milliards de dollars, dépassant la fourchette prévue de 1,9 à 2,0 milliards de dollars. Le bénéfice par action (BPA) non-GAAP de la société a également dépassé les prévisions à 1,43 dollar, contre une anticipation de 1,30 à 1,40 dollar. Sanmina a clôturé l'exercice fiscal avec des finances solides, notamment 626 millions de dollars en liquidités et équivalents de trésorerie et aucune dette en cours, la positionnant favorablement pour la croissance anticipée de l'exercice 2025.
Points clés à retenir
- Le chiffre d'affaires de Sanmina au T4 de 2,02 milliards de dollars reflète une croissance séquentielle de 9,6%.
- Le BPA non-GAAP pour le T4 était de 1,43 dollar, dépassant les attentes.
- La société a terminé l'exercice 2024 avec 626 millions de dollars en liquidités, sans dette, et une diminution séquentielle de 4% des stocks.
- Pour l'exercice 2025, Sanmina prévoit un chiffre d'affaires entre 1,925 milliard et 2,025 milliards de dollars, avec un BPA non-GAAP allant de 1,30 à 1,40 dollar.
- Sanmina vise une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre élevé pour l'exercice 2025, portée par des marchés diversifiés et de nouveaux programmes.
Perspectives de l'entreprise
- Sanmina prévoit un chiffre d'affaires pour le T1 de l'exercice 2025 entre 1,925 milliard et 2,025 milliards de dollars, avec un BPA non-GAAP de 1,30 à 1,40 dollar.
- La société anticipe une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre élevé pour l'exercice 2025.
- Sanmina se concentre sur l'expansion des marges, visant des marges d'exploitation de 5% à 6% à court terme.
- La direction est confiante dans le positionnement stratégique et les opportunités de croissance.
Points baissiers
- Le bénéfice par action non-GAAP a diminué de 16% en glissement annuel pour l'exercice 2024.
- Dans le segment cloud, le chiffre d'affaires est passé de 1,4 milliard à 1,1 milliard de dollars d'une année sur l'autre.
Points haussiers
- Le BPA non-GAAP a augmenté de 46% par rapport à l'exercice 2021.
- La société a racheté 945.000 actions pour environ 65 millions de dollars au T4.
- Sanmina a restitué près de 100% du flux de trésorerie disponible aux actionnaires via des rachats d'actions.
- La direction est optimiste quant à la croissance des réseaux haute performance et de l'infrastructure cloud.
Manques
- Le cycle de conversion de trésorerie de la société est actuellement d'environ 68 jours, au-dessus de la moyenne historique située dans le milieu des années 50.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Sanmina investit dans l'IA pour améliorer l'efficacité de la fabrication et les opérations de la chaîne d'approvisionnement.
- Le partenariat avec Reliance Industries en Inde progresse bien, Sanmina gérant les opérations et Reliance détenant une participation majoritaire.
- La coentreprise devrait capitaliser sur les opportunités de croissance en Inde alors que le pays devient un exportateur majeur de produits de haute technologie.
L'exercice 2024 de Sanmina a été marqué comme une période de transition, mais la société a terminé en force, démontrant sa résilience et établissant une trajectoire positive pour le prochain exercice. Avec un engagement envers la croissance à long terme, l'expansion des marges et un flux de trésorerie solide, Sanmina diversifie sa présence sur le marché et investit dans l'acquisition de nouveaux clients. Les solides capacités de fabrication de l'entreprise, alignées sur les besoins des clients, ainsi qu'une approche disciplinée de la génération de trésorerie, soulignent son approche stratégique des affaires.
Malgré une baisse du chiffre d'affaires dans le segment cloud, la direction maintient des perspectives positives pour la reprise du secteur. Les corrections d'inventaire du segment de la communication sont terminées, et l'entreprise est confiante dans la croissance de tous les segments de clientèle clés, en particulier dans le réseau optique.
Les objectifs de Sanmina pour l'exercice 2025 comprennent la croissance organique, les acquisitions stratégiques et le maintien d'un bilan solide avec de faibles niveaux d'endettement. L'entreprise voit également des opportunités d'améliorer le flux de trésorerie grâce à une meilleure gestion des stocks et des pratiques de comptes fournisseurs.
L'intégration de l'IA dans les opérations de Sanmina au cours des 18 derniers mois a montré un potentiel de croissance significatif, en particulier dans les secteurs de la communication et du cloud. L'investissement de l'entreprise dans l'IA vise à améliorer l'efficacité de la fabrication et les opérations de la chaîne d'approvisionnement, les matériaux représentant une part substantielle des coûts. La coentreprise avec Reliance Industries est un mouvement stratégique pour capitaliser sur les opportunités de croissance en Inde, Sanmina gérant les opérations et Reliance détenant la participation majoritaire.
La direction de Sanmina, y compris le PDG Jure Sola, a exprimé sa confiance dans la position stratégique de l'entreprise et les opportunités de croissance à venir. Avec la prochaine alerte résultats prévue dans environ 90 jours, les parties prenantes et les investisseurs seront impatients de voir comment les stratégies et les investissements de l'entreprise continuent de se déployer.
Perspectives InvestingPro
La solide performance de Sanmina Corporation au quatrième trimestre et les perspectives positives pour l'exercice 2025 sont soutenues par plusieurs indicateurs clés et analyses d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 4,03 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie des équipements électroniques, instruments et composants.
Les données InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de Sanmina pour les douze derniers mois au T4 2024 était de 7,57 milliards de dollars, avec un bénéfice brut de 640,43 millions de dollars. Malgré une baisse du chiffre d'affaires de 15,3% sur cette période, l'entreprise maintient une position financière solide, comme en témoigne son ratio cours/bénéfices de 17,55, relativement modeste pour une entreprise projetant une croissance.
L'un des conseils InvestingPro souligne que Sanmina détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui correspond aux 626 millions de dollars de liquidités et à l'absence de dette déclarés par l'entreprise. Cette forte position de liquidité soutient la capacité de Sanmina à investir dans des initiatives de croissance et à restituer de la valeur aux actionnaires par le biais de rachats d'actions, comme mentionné dans le rapport sur les résultats.
Un autre conseil InvestingPro pertinent indique que la direction a procédé à des rachats d'actions agressifs, ce qui corrobore la déclaration de l'entreprise concernant le rachat de 945.000 actions pour environ 65 millions de dollars au T4. Cette stratégie souligne la confiance de la direction dans les perspectives futures de Sanmina et son engagement à améliorer la valeur pour les actionnaires.
L'analyse InvestingPro révèle également que Sanmina se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec un rendement solide sur les cinq dernières années. Cette performance se reflète dans le rendement total du prix de l'action de l'entreprise depuis le début de l'année, qui est de 41,72%, suggérant la confiance des investisseurs dans l'orientation stratégique et le potentiel de croissance de Sanmina.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 9 conseils supplémentaires qui pourraient fournir plus d'informations sur la santé financière et la position sur le marché de Sanmina.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.