VF Corporation (NYSE: NYSE:VFC), leader mondial dans le domaine des vêtements, chaussures et accessoires de marque, a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025, indiquant une baisse du chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, mais montrant des signes de reprise par rapport aux trimestres précédents. Le PDG Bracken Darrell a souligné les efforts de transformation de l'entreprise, qui ont conduit à une réduction du taux de baisse du chiffre d'affaires, à des économies significatives et à une réduction de la dette. L'entreprise a également fourni des prévisions pour les prochains trimestres, s'attendant à des améliorations continues.
Points clés
- Le chiffre d'affaires du T2 a diminué de 6% par rapport à l'année précédente, une amélioration par rapport à la baisse de 10% au T1.
- La marge brute a augmenté à 52,2%, avec un résultat d'exploitation de 315 millions €.
- Le bénéfice dilué par action était de 0,60€, en légère baisse par rapport à l'exercice fiscal précédent.
- La marque Vans a connu une baisse de 11% de son chiffre d'affaires, une amélioration notable par rapport à la baisse de 21% au T1.
- L'entreprise a réalisé 65 millions € d'économies au T2, totalisant 300 millions € pour l'exercice fiscal.
- Les stocks ont été réduits de 13%, et la dette nette a diminué de près de 450 millions €.
- VF Corporation a cédé Supreme, générant un produit net d'environ 1,5 milliard €, et a remboursé 1 milliard € de prêts à terme.
- Le chiffre d'affaires du T3 est projeté entre 2,7 milliards € et 2,75 milliards €, avec une baisse de 1% à 3% par rapport à l'année précédente.
- Le flux de trésorerie disponible pour l'exercice fiscal devrait être d'environ 425 millions €, ajusté des ventes d'actifs non essentiels.
Perspectives de l'entreprise
- Le résultat d'exploitation du T3 devrait se situer entre 170 millions € et 200 millions €.
- La marge brute devrait s'améliorer en raison de la baisse des coûts des produits.
- Le taux d'imposition pour le T3 devrait se situer dans le bas de la vingtaine.
- Le T4 devrait poursuivre la tendance d'amélioration du chiffre d'affaires et d'augmentation de la marge brute.
- 50 millions € supplémentaires seront réinvestis pour réaliser davantage d'économies au cours de l'exercice fiscal 26.
Points baissiers
- Toutes les grandes marques ont connu des baisses de chiffre d'affaires, avec Vans en baisse de 11% et Dickies de 11%.
- La marge d'exploitation a diminué de 60 points de base à 11,4%.
- Délevier des frais de vente, généraux et administratifs de 180 points de base, résultant en des frais de vente, généraux et administratifs à 40,8% des ventes.
Points haussiers
- Les ventes en gros de Vans ont surpassé les ventes directes aux consommateurs, avec des retours positifs sur les nouveaux produits.
- La marque The North Face montre de l'optimisme pour la saison hivernale.
- Les bottes premium de Timberland, en particulier la franchise de bottes jaunes, ont affiché des tendances positives au niveau mondial.
Points manqués
- Le bénéfice dilué par action a diminué de 0,03€ par rapport à l'exercice fiscal 24.
- Malgré les améliorations, le chiffre d'affaires continue de baisser d'une année sur l'autre.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- La direction se concentre sur l'exécution de sa stratégie commerciale sans plans immédiats de cessions.
- Darrell a exprimé son enthousiasme quant aux économies initiales réalisées et à la future réingénierie pour la croissance.
- The North Face reste un acteur solide en Chine malgré des conditions macroéconomiques plus douces.
- Vans est en phase de redressement, avec un potentiel de croissance significatif à la fois à l'international et aux États-Unis.
L'alerte résultats de VF Corporation reflète une entreprise en pleine transformation, faisant face à des défis mais prenant également des mesures stratégiques pour se positionner en vue d'une croissance future. L'accent mis par l'entreprise sur les économies de coûts, la gestion des stocks et la réduction de la dette, ainsi que les prévisions optimistes pour les prochains trimestres, suggèrent une approche prudente mais tournée vers l'avenir pour naviguer dans les conditions actuelles du marché. Les investisseurs et les parties prenantes peuvent s'attendre à plus de détails sur les priorités stratégiques de l'entreprise lors de la prochaine Journée des Investisseurs.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter le récent rapport sur les résultats et les perspectives de VF Corporation (NYSE: VFC), les données InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire aux investisseurs. Malgré les efforts de transformation en cours de l'entreprise et l'amélioration des taux de baisse du chiffre d'affaires, les conseils InvestingPro soulignent que 8 analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, et ils anticipent une baisse des ventes pour l'année en cours. Cela correspond à la baisse du chiffre d'affaires rapportée au T2 et à la baisse projetée du chiffre d'affaires au T3.
Sur une note positive, VF Corporation a maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives, selon un conseil InvestingPro. Cet engagement de longue date envers les rendements pour les actionnaires est particulièrement remarquable compte tenu des défis actuels de l'entreprise et de sa phase de transformation. Le rendement élevé pour les actionnaires de l'entreprise, comme indiqué par un autre conseil InvestingPro, souligne davantage son accent mis sur le retour de valeur aux investisseurs malgré les pressions continues sur le chiffre d'affaires.
Il convient de noter que le cours de l'action de VF Corporation a connu une forte hausse au cours des six derniers mois, selon les données InvestingPro. Cela suggère que les investisseurs pourraient être optimistes quant aux efforts de redressement de l'entreprise et à ses perspectives futures, malgré les vents contraires actuels.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 10 conseils supplémentaires pour VF Corporation, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.